【券商聚焦】交銀國際維持京東(09618)買入評級 預計4季度電商大促期間或有更多聯動效應

金吾財訊 | 交銀國際表示，預計3季度京東(09618)總收入同比增13%至2946.2億元（人民幣，下同），與彭博一致預期基本一致。預計調整後淨利潤爲42億元，對應利潤率1.4%，對比去年同期的5.1%和2季度的2.1%，略好於此前市場預期。

該機構預計零售業務保持穩健增長，同比增10%，其中日百品類保持雙位數增長，帶電品類受去年同期國補高基數影響增速放緩。活躍買家和購頻延續2季度快速增長的趨勢。零售運營利潤率有望實現同比提升，新業務3季度虧損規模略高於2季度，其中外賣虧損額環比縮窄，但國際及京喜投入增加。外賣3季度訂單規模高於2季度，UE通過履約效率、補貼效率提升，實現虧損金額縮窄，進一步推進和零售的交叉銷售，預計4季度電商大促期間或有更多聯動效應。

該機構維持公司目標價40美元/164港元及買入評級。