中資券商股盤初強勢 廣發證券(01776)漲4.69% 機構指今年我國證券公司的盈利水平將實現復甦

金吾財訊 | 中資券商股盤初強勢，截至發稿，廣發證券(01776)漲4.69%，東方證券(03958)漲3.87%，中國銀河(06881)漲3.84%，華泰證券(06886)漲3.44%，中金公司(03908)漲2.71%，中信證券(06030)漲2.50%，光大證券(06178)漲2.60%。

消息面上，惠譽評級近期發佈的報告顯示，2025年我國證券公司的盈利水平將在2024年較低的基數上實現復甦。資本市場情緒改善及寬鬆的貨幣政策應能持續支撐經紀業務、自營交易及資產管理收入。

2025年上半年，在自營交易和經紀業務收入增長的驅動下，證券行業平均淨資產回報率從2024年的5.5%升至7.1%。這得益於滬深300指數上漲14%，日均成交量較2024年全年均值提升33%。隨着監管部門持續推進上市公司質量提升工作，投行業務收入表現疲軟，證券行業對市場敏感性收入的依賴度顯著上升。2025年上半年，自營交易與經紀業務合計佔行業總收入的70%左右，較2023年的58%有所提升。

惠譽評級分析師張榕容表示，要關注要點整合與政策協同，近期國資背景證券公司間的併購將強化其與政府股東的戰略協同。更雄厚的資本基礎和更廣泛的業務佈局應能支撐風控基礎設施投資與產品開發，使合併後的公司能夠把握增長機遇並落實政策目標。頭部證券公司正加速推進國際化戰略，以滿足中國企業日益增長的境外融資需求，以及投資者跨市場、跨資產的配置需求。這些公司正着力提升跨境證券發行能力，拓寬產品線，從而擴大收入來源並實現盈利多元化。