【券商聚焦】天風證券：小米集團(01810)汽車業務正在帶動全體業務走向新生態節點

金吾財訊 | 天風證券研報指出，小米集團(01810)第二季度實現總營收1160億元，同比增長30.5%，連續三個季度突破千億規模，展現出強勁的收入韌性；經調整淨利潤達108億元，同比增長75.4%，盈利能力顯著提升。智能手機業務持續推進高端化並取得顯著成效。本季度出貨量達4240萬臺，連續八個季度實現同比增長，穩居全球前三。IoT與生活消費產品業務再度超預期：整體收入達387億元，同比增長44.7%，創下歷史新高，其中智能大家電錶現尤爲亮眼，收入同比大增66.2%。

該機構指，智能電動汽車及創新業務進入規模化增長階段，成爲公司第二增長曲線的核心驅動力。該板塊本季度收入達213億元，保持高速增長。小米汽車交付能力持續提升，單季新車交付81,302臺，截至7月累計交付已超30萬臺，產能爬坡順利。新車型“小米YU7”作爲豪華高性能SUV開售18小時鎖單量突破24萬臺，訂單勢能強勁，產品力與品牌號召力獲得市場高度認可。與此同時，銷售服務網絡加速佈局，國內已在92個城市開設335家門店，渠道建設爲後續交付與用戶服務提供有力支撐。

該機構續指，小米澎湃OS3通過自研底層內核優化顯著提升系統性能與能效。此外澎湃OS3全新推出“小米超級島”功能，實現重要通知、服務與設備狀態的常駐智能聚合，提升信息獲取效率。超級小愛進化爲全生態AI助手。澎湃OS3深度打通蘋果生態，實現通知流轉、跨設備回覆、照片互傳、iPad鏡像操控、跨端解鎖等無縫互聯功能，並強化安全隱私保護，或標誌着小米在系統體驗、跨平臺協同與用戶安全方面邁入全新階段。

該機構認爲，伴隨小米汽車交付加速，小米過去常年在AI、芯片和系統層面的正向投入，正持續提升公司綜合業務能力，此外汽車業務正在帶動全體業務走向新生態節點，因此建議持續關注。