【券商聚焦】招銀國際維持中國鐵塔(00788)“持有”評級 上半年業績符合預期

金吾財訊 | 招銀國際研報指，中國鐵塔(00788)公佈了2025年上半年業績。收入同比/環比增長2.8%/0.2%至496億元人民幣（彭博一致預期：497億元）；淨利潤同比/環比增長8.0%/6.6%至58億元人民幣（彭博一致預期：57億元）。淨利率小幅提升至11.6%，較2024年上半年/全年提升0.6個百分點。上半年收入和淨利潤分別完成我們對2025年全年預測的49%和50%，與2024年同期水平相當。EBITDA同比增長3.6%至342億元人民幣，EBITDA率爲69.0%（2024年上半年爲68.5%）。自由現金流同比下降14.7%至163億元人民幣，主因去年基數較高，但仍處於非常健康水平（經營現金流環比增長172%）。公司宣佈派發2025年中期股息0.13元人民幣/股，進一步提升股東回報。維持“持有”評級，目標價由13.7港元下調至13.1港元。