【券商聚焦】交銀國際：7月進入乘用車消費淡季，交付量同比增速趨緩

金吾財訊 | 交銀國際表示，7月進入乘用車消費淡季，交付量同比增速趨緩。根據部分已公佈的2025年7月車企交付數據，得益於以舊換新政策，7月新能源車市場依然維持同比增長態勢，但由於新能源滲透率已經連續4個月維持在50%以上，且7月爲乘用車銷售的傳統淡季，因此當月新能源車市場整體交付量同比增速有所放緩，環比下滑，其中11家車企銷量同比+11.2%，環比-6.2%。

3-4季度多款新車待上市，包括理想i6、全新小鵬P7、智界R7和智界S7的改款，將進一步豐富市場供給。隨着“金九銀十”傳統銷售旺季臨近，該機構預計8月整體銷量環比改善。行業看好比亞迪(01211/買入)智駕+出口；小鵬汽車(09868/XPEVUS/買入）M03MAX/G7/增程車型陸續上市，帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車(00175/買入)私有化極氪後推動內部資源整合。