【券商聚焦】交銀國際維持信義光能(00968)買入評級 指光伏供給側迎轉機

金吾財訊 | 交銀國際研報指，信義光能(00968)上半年盈利7.5億元（人民幣，下同），同比降58.8%，超預告中值6%。光伏玻璃收銷量增長17.5%，但平均售價下跌21%，並對閒置窯爐計提3.1億元固定資產減值。

該機構指，光伏玻璃價格5月以來大幅下跌，但中國內地在產產能已由5月底的10.0萬噸降至目前的8.9萬噸，後續或仍將有較大規模減產，該機構預計8月起價格將見底回升。目前多晶硅產能收儲計劃正在商議中，利好公司收回投資成本。在政策推動下光伏供給側迎轉機。

該機構續指，7月1日中央財經委第六次會議召開，7月3日工信部部長主持召開光伏企業座談會，強調綜合治理光伏行業低價無序競爭，推動落後產能有序退出。基於不得低於成本銷售的政策要求，光伏主材價格大漲，該機構關注該要求會否推廣至光伏玻璃。該機構下調2025-27年盈利48%/29%/25%，估值由1.2倍市賬率下調至1.0倍，並切換至2026年，下調目標價至3.70港元（原4.28港元），維持買入評級。