券商觀點：燒錢、芯片延期加劇，英特爾節節敗退

7月25日 - ** 英特爾INTC.O周四預計第三季度虧損將比華爾街預計的更大 (link)，並表示年底時員工人數將比去年減少五分之一以上。

** 根據LSEG的數據，該公司預計第三季度每股虧損24美分，高於預期的每股虧損18美分。

** INTC 股價在盤前交易中下跌 5.4%，報 21.42 美元。

面臨一場硬仗

** 摩根大通（J.P.Morgan）("減持"，目標價：21美元)，稱英特爾將繼續燒錢，並在個人電腦(PC) 客戶端和服務器領域失去更多市場份額，被AMD(超威/超微) AMD.O 蠶食。

** 我們認為，在未來 12-18 個月內，英特爾的表現相對於整個集團將處於劣勢"- JPM

** Oppenheimer("執行") 稱，英特爾的核心個人電腦和傳統服務器市場已經成熟，關稅對個人電腦總可尋址市場(TAM) 構成壓力，預計今年服務器 CPU 的份額將繼續下降，英特爾代工服務(IFS) 在可預見的未來仍無利可圖，管理層專注于近期的重組和精簡。

** TD Cowen("持有"，目標價：20美元) 稱，英特爾新披露的信息表明，如果英特爾無法獲得主要外部客戶，可能會放棄開發 14A 工藝技術，這引發了人們對其長期戰略和領先創新承諾的擔憂。

** Morningstar(公允價值：21 美元) 說，"AMD 上一季度沒有面臨這樣的定價壓力，我們也不會指望它再次面臨這樣的壓力，因此英特爾在高端 PC 市場的份額很可能正在惡化"。