【券商聚焦】中金公司料行業供給競爭格局改善及國產替代加速推進透 有望構築半導體及元器件行業成長動能

金吾財訊 | 中金公司表示，全球半導體增長明確。WSTS最新預測2025/2026年市場規模或將達7,009/7,607億美元，同比增長11%/9%，集成電路領域受益於邏輯電路與存儲器增長，增速分別達13%/9%。存儲器供需趨緊尤爲突出，DRAM因原廠停產中低階產品及消費旺季來臨，該機構預計3Q25價格環比上漲10%-15%；NAND Flash受AI服務器需求拉動，3Q25價格或環比上漲5%-10%。同時，該機構預計晶圓代工與封測產能利用率維持高位，車規級芯片需求旺盛，工業級芯片產品需求出現改善。

該機構認爲，2025年下半年生成式AI技術有望深化滲透，行業供給競爭格局改善及國產替代加速推進，有望共同構築半導體及元器件行業成長動能；行情端，該機構預計結構性機會是主導，重點推薦偏左側週期向上板塊，以及AI應用落地、AI硬件驅動較強的板塊。