【券商聚焦】交銀國際維持比亞迪股份(01211)買入評級 料其有望進一步鞏固全球新能源車龍頭地位

金吾財訊 | 交銀國際研報指，比亞迪股份(01211)5月銷售強勁，維持全球新能源汽車市場領先地位。當月，比亞迪合計銷售新車382,476輛，同/環比+5.3%/+1.2%，穩居行業第一。主力矩陣穩固。王朝網與海洋網作5月合計銷量達348,383輛，同比+10.5%。元家族銷量環比下滑，或與市場競爭加劇及產品迭代週期有關，但整體仍保持在合理區間。高端品牌表現亮眼。當月騰勢品牌銷量15,806輛，同比+29.3%。方程豹品牌以418.2%的同比增幅達到12,592輛。

此外，公司出口創新高，全球化佈局加速。當月比亞迪海外新能源汽車銷量達89,047輛，其中乘用車及皮卡海外銷售88,640輛，同比+133.6%，出口佔比提升至23%。全年80萬輛出口目標達成率大幅提升，海外市場成爲新增長點。

該機構指，5月比亞迪的銷量表現凸顯其“規模+技術+品牌”的競爭優勢，在中國內地市場保持領先的同時，海外擴張加速突破。未來，隨着高端品牌矩陣完善、海外產能釋放及新技術應用（如電池、智能駕駛），比亞迪有望進一步鞏固全球新能源車龍頭地位，維持買入評級。根據送紅股和轉增股本後的總股本91.17億股，調整後目標價爲167.75港元。