【券商聚焦】中泰國際：中美重啓磋商牽動風險偏好 惟需警惕“新消費”股價波動性加劇

金吾財訊 | 中泰國際表示，中美元首通話後釋放繼續落實日內瓦共識的積極信號，開啓第二輪經貿磋商，短期有助減少不確定性，但是中美雙方在關稅稅率、芬太尼、技術出口管制和稀土反制等多方面仍存在分歧，預計中美談判進程仍會較爲反覆，關注“稀土VS.芯片”博弈天平。中國5月物價水平仍然低迷，短期“搶出口”部分紓緩了企業主動降價去庫存的壓力，但後續貿易戰不確定性仍較高，疊加消費補貼拉動效應邊際回落，下半年伊始財政加碼刺激的必要性將明顯上升，而政策加碼的進度和力度則仍受制於外部壓力掣肘。近期資金圍繞焦點板塊輪動，大市未有明顯新增資金流入，港股通淨流入也在持續放緩。

策略上，短期料低估值、高增長潛力且5月以來彈性相對落後的恒生科指或有較好表現，消費電子、AI產業鏈受惠外部風險階段性緩釋或有明顯反彈。高防守性的紅利板塊仍具配置價值。此外，近期升幅凌厲的“新消費”半新股將在未來兩個月迎來密集解禁，屆時籌碼或開始鬆動，警惕股價波動性加劇，建議趁高獲利離場。