港股早盤低開高走 恆科指半日漲1.01% 石藥集團(01093)漲4.79%

金吾財訊 | 港股早盤低開高走，三大指數震盪揚升，截至午間收盤，恒指漲0.72%，恆科指漲1.01%，國企指漲0.87%。

藍籌中，石藥集團(01093)漲4.79%，中國生物製藥(01177)漲4.69%，美團(03690)漲4.1%，吉利汽車(00175)漲2.93%，翰森製藥(03692)漲2.26%；跌幅方面，攜程集團(09961)跌3.74%，領展房產基金(00823)跌1.45%，恆基地產(00012)跌1.41%，中國平安(02318)跌1.4%，新鴻基地產(00016)跌1.3%。

醫藥股持續熱炒，信達生物(01801)漲15.07%，再鼎醫藥(09688)漲10.97%，泰格醫藥(03347)漲9.25%，復宏漢霖(02696)漲6.41%，君實生物(01877)漲6.02%。東莞證券指出，近兩週中國基金指數下跌0.18%。錄得平均正收益的基金類型有：債券型基金、貨幣市場基金、另類型基金和QDII基金。QDII基金表現優秀，主要是海外的醫藥生物主題基金表現較好，可能與近期舉行的2025年美國臨牀腫瘤學會（ASCO）年會有關。權益基金整體錄得負收益，表現較好的仍然爲創新藥、生物醫藥等主題基金，但是業績分化較大，首尾業績差超30%。被動指數基金跑輸主動投資策略基金，即主動投資策略基金產生正向超額。中郵證券指出，據藥通社不完全統計，自 2025 年初至 5 月底，共計有 53 款新藥在我國獲批上市（不含中藥創新藥），其中有 30 款國產創新藥、23 款進口創新藥，廣泛覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等治療領域，還涉及部分罕見病用藥。按照藥物類型劃分，53 款新藥中有 30 款化藥和 23 款創新藥。創新藥板塊近期具備較多催化，海外 BD、ASCO 大會等事件持續提高板塊熱度。國內創新藥企迎來估值重塑，有望成爲貫穿全年的投資主線。下半年國家醫保談判爲重要事件，談判前成功獲批上市創新藥有望通過國談進入醫保實現加速放量。

中資券商股集體走強，弘業期貨(03678)漲9.09%，光大證券(06178)漲8.88%，中金公司(03908)漲4.45%，中信證券(06030)漲4.08%，中泰期貨(01461)漲4%，中國銀河(06881)漲3.26%。截至2025年一季度，42家上市券商總資產規模13.11萬億，較2024年年末+0.85萬億；淨資產2.72萬億，較2024年年末+0.22萬億。一季度，上市券商營業收入和淨利潤集中度持續提升。上市券商營業收入CR5爲41.74%，相較2024年年末提升0.21pct； CR10爲63.01%，相較2024年年末提升0.21pct。淨利潤CR5爲54.06%，相較2024年年末提升6.5pct；CR10爲74.21%，相較2024年年末提升2.15pct。五礦證券指出，2025年一季度，DeepSeek引發科技股強勢崛起，A股市場走出結構性行情。4月，特朗普關稅政策“出爾反爾”擾動全球金融市場，權益市場波動率顯著加大。短期內關稅政策的反覆、中美貿易接觸等因素仍會對市場造成衝擊，伴隨着引入中長期資金力度加大，入市主體增加、長線資金投資工具擴充，併購重組等政策提升上市公司質量，資本市場穩定性以及投資者信心得以持續改善，利好經紀及自營業務，券商板塊業績整體向好。截至2025年5月28日，券商板塊PB1.25X，位於近十年22.41%分位，經濟基本面回暖、流動性寬鬆、券商業績穩中向好等多重因素將支持板塊估值修復。

個股方面，中廣核礦業(01164)暴漲24.7%。2025年6月3日，中廣核國際銷售公司與中國鈾業發展訂立天然鈾買賣協議，據此，中廣核國際銷售公司將出售而中國鈾業發展將向中廣核國際銷售公司購買若干天然鈾。新籤銷售框架協議約定中，將於2026年至2028年向中廣核鈾業集團銷售天然鈾，三年個年度銷售上限分別爲約39.4億港元、43.9億港元及45.6億港元。

泡泡瑪特(09992)盤中股價再創新高，半日漲3.85%。招商證券國際發報告指，首予泡泡瑪特“增持”評級，基於2026年中期40倍的市盈率及PEG約0.9倍，設目標價爲272港元。報告表示，該行預計，集團2025年收入及淨利潤將分別達250億及70億元人民幣，高出市場預期15%。該行認爲，主要因爲市場低估泡泡瑪特海外擴張規模與速度。該行認爲，泡泡瑪特未來盈測仍有上調空間，市場有望開始消化更爲積極的盈利增長路線，尤其是在國際業務方面，可支撐集團估值的進一步提升。

光大證券國際表示，基於外貿環境具改善契機，以及內地已經開啓新一輪對內循環經濟的刺激政策，預期港股下半年將平穩向上，恒指最高目標可看25000點，此與去年12月其對全年港股所定的最高目標水平一致。該行預期下半年外貿政策環境具改善空間，但貿易數據的表現將有所滯延。因此下半年內地總體經濟增長表現，將主導港股走勢。另一方面，預期下半年外圍利率環境將重新進入下降週期，從而在資金面上，對內地及香港市場帶來利好支持。但與上半年DeepSeek橫空出世帶動市況急升、隨後急回的情況不同，預料下半年港股波幅或有所縮窄。從估值因素來看，港股目前預期市盈率接近並略低於過去5年平均值，同時恒指的股息收益率亦處於3至4厘的均值區間，反映港股目前整體估值仍處於一個相對合理的範圍。板塊方面，該行認爲科技股估值重估過程料尚未結束，同時與內需及工業製造關係密切的行業，料在下半年將有不俗表現。下半年可重點留意內需消費、創新科技、新能源車、傳統火電四大板塊。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-4