法興銀行：美國對中國的「去風險化」仍未完成，股市料繼續承壓

Investing.com — 根據法國興業銀行(Societe Generale, OTC:SCGLY)策略師的觀點，美國減少對中國經濟依賴的努力仍未完成，他們認為「去風險化」的過程比預期更長且更複雜。

在週三的報告中，法興銀行概述了美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)重新推動關稅的四個動機：為預期的稅收法案創造收入、鼓勵國內投資、縮小貿易逆差，以及在貿易談判中獲得籌碼。

策略師表示，「特朗普2018年的第一次貿易摩擦並未改變逆差狀況」，因為美國「出口份額並未增加，而其進口佔GDP的比例卻增加了。」同時，中國的出口被轉移到越南和墨西哥等國家。

隨著對中國進口商品的新關稅高達104%，此次貿易摩擦的範圍似乎更廣。法興銀行表示，美國也間接針對墨西哥和越南等國家，阻止它們與中國建立更深層次的貿易關係。

策略師寫道：「美國對中國的『去風險化』仍有未完成的任務，這一直是我們的長期觀點。」

中國在美國進口中的份額已從2018年的20%以上下降到13%，而韓國和日本等國家各佔比僅為4-5%。

儘管如此，科技和非必需消費品等板塊仍然高度依賴亞洲，僅科技一項就有約40%的供應鏈暴露於該地區。

法興銀行預計，這種地緣政治陰影將對美國股市造成壓力，特別是那些具有全球業務的公司。

他們預測，在經濟下行情景中，標普500將在4,600-5,500範圍內交易，具體取決於國債收益率。他們表示：「每10%的關稅對利潤有約2.8%的影響，隨著關稅的提高，這種影響應該會逐漸惡化。」

在這種環境下，法興銀行建議關注國內主題。他們的美國回流受益指數(SGIXUSRE)今年表現優於標普500，他們認為在海外業務有限的投資組合中將繼續保持領先地位。

--------

股市劇烈震盪，點樣減傷？InvestingPro 公允價值神器，踢走高估股，估價越高，風險越大，唔好博傻啦！

按此了解InvestingPro更多資訊，領取超值優惠

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。