中國需要美國嗎？

Investing.com — 唐納德·特朗普最新對中國的關稅升級——將稅率提高至高達145%——旨在逼迫北京就範。但到目前為止，這一策略似乎適得其反，引發了一個問題：中國是否真如特朗普所想的那樣需要美國。

「特朗普團隊假設關稅衝擊會讓習近平緊急致電白宮達成協議。然而，華盛頓並未接到任何電話，」Yardeni Research在一份報告中表示。

相反，北京致電東京、首爾和其他亞洲首都，加速了特朗普第一任期開始的貿易多元化努力。

Yardeni Research的特約編輯William Pesek認為，中國已經減少了對美國消費者的依賴，反而押注脫鉤帶來的痛苦對美國更大。

「特朗普2.0最大的誤判可能是低估了中國的秘密武器：一個越來越不依賴美國消費者來實現5%年度實際GDP增長目標的經濟體，」他寫道。

截至2024年底，中國僅有14.7%的出口流向美國，低於2018年的19.2%。

中國抵禦經濟壓力的能力也源於其政治結構。中國「吃苦」的概念給予習近平美國領導人所沒有的優勢。

與西方政治家不同，習近平不必面對選舉或可信的民意調查。這種在嚴格的COVID-19封鎖期間磨練出的艱苦忍耐力，現在被引導為將中國描繪成美國侵略的受害者。

面對關稅，北京保留了重要的政策工具。中國人民銀行可以降息、推出某種形式的量化寬鬆政策，或直接向家庭提供流動性。

北京還尚未部署其全面刺激「大招」，可能包括一個數萬億元的方案來穩定房地產市場並提振消費需求。

對中國而言，貿易多元化已經開始見效。到2024年，東盟集團已超越美國成為中國最大的貿易夥伴。

根據洛伊研究所的數據，中國已成為60個國家的最大貿易夥伴，約為美國的兩倍。同時，華盛頓對中國製造商品的依賴仍然很高——即使是通過越南等國家轉運。

「特朗普陣營正在艱難地認識到，中國有深厚的策略儲備可以用來熬過這場貿易摩擦，」Yardeni的報告指出。問題可能不再是中國是否需要美國——而是美國是否能承受測試中國對美國的需求有多少。

「我們的觀點很簡單，特朗普相信他可以用進口稅這種缺乏創意的手段讓中國經濟脫軌，這將面臨現實的嚴峻考驗，」該公司總結道。

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