8000億美元蒸發！華爾街遭遇」黑暗一週「 「數據密集轟炸期」前市場」摸黑「前行

FX168財經報社(北美)訊 AI概念股的熱潮正遭遇現實的冷水。過去一週，美國科技板塊經歷了自特朗普「關稅解放日」以來最慘烈的拋售，AI龍頭股合計市值蒸發近1萬億美元。與此同時，美國政府停擺持續、勞動力市場疲軟與通脹壓力交織，市場正陷入數據真空與政策不確定性。

(圖源：LSEG, 金融時報)

AI巨頭集體受挫：泡沫陰影籠罩科技股

截至週五，納斯達克指數全周下跌約 3%，創下自特朗普2018年關稅戰以來的最差單週表現。八大AI相關公司——包括 英偉達（Nvidia）、Meta、Palantir、甲骨文（Oracle） 等——市值合計縮水約8000億美元。#AI熱潮：從芯片到資本的競賽#

（圖源：FactSet）

英偉達單週蒸發3500億美元，距離其首次突破5萬億美元市值僅過去十天。

Lombard Odier投資管理公司宏觀主管 Florian Ielpo 警告：「AI相關資本開支已達驚人規模，並越來越依賴債務融資——這與2000年互聯網泡沫的瘋狂投資何其相似。」

僅第三季度，Alphabet、亞馬遜、Meta與谷歌四大科技集團的資本支出合計高達1120億美元。與此同時，整個AI產業正依賴數千億美元債務維繫擴張。

散戶退場、泡沫降溫：市場信心轉向謹慎

J.P.摩根數據顯示，散戶投資者本週並未「抄底」，而是選擇暫避鋒芒。

投資者在Palantir財報後減倉防務與量子計算概念股，表明市場情緒從「貪婪」轉向「觀望」。

Blue Whale Growth基金經理 Stephen Yiu 坦言： 「我們仍重倉英偉達，但對其他AI巨頭非常擔憂，他們爲了保持競爭力正瘋狂燒錢。」

市場信心進一步受就業數據打擊。美國10月計劃裁員數創 20年來最高，密歇根大學消費者信心指數跌至三年低點，芝加哥聯儲招聘率已連續六個月下滑。

Visdom Investment Group的 Mike Zigmont 表示：「或許，衰退的風險正悄然逼近我們的腳下。」

政府關門與數據真空下 美股「摸黑前行」

美國政府停擺已進入第38天，關鍵經濟數據（CPI、PPI、零售銷售、就業報告）全面推遲。這使得市場對經濟走向「盲人摸象」，投資者不得不依賴民間機構數據與央行官員言論。

Ameriprise首席策略師 Anthony Saglimbene 指出：「我們幾乎沒有新的經濟數據。在高估值背景下，這種信息缺失讓市場變得更加脆弱。」

根據歷史經驗，政府復工後官方機構將推遲發佈數據一至三週，預計將出現「數據集中爆發期」。但在此之前，市場只能依賴投資者情緒與技術信號前行。

美聯儲官員近期在公開講話中呈現罕見分化。Miran 被視爲最「鴿派」的代表，主張維持寬鬆；而 Hammack 立場「鷹派」，更擔憂通脹上行。多位官員對12月是否降息持謹慎態度。

市場人士認爲，美聯儲可能通過「口頭溝通」來暗中抑制股市過熱。在高估值與AI泡沫背景下，政策層的「言語策略」正成爲新的不確定性。

AI與宏觀的交織：新冷卻週期正在逼近？

AI巨頭與宏觀風險的共振，正在重塑市場格局。

英偉達CEO黃仁勳本週稱「中國可能贏得AI競賽」，隨後雖「澄清」，但其最新AI芯片或難以進入中國市場，這對公司全球銷售構成打擊。

與此同時，北京初創公司月之暗面（Moonshot AI）推出的「Kimi K2」模型僅耗資500萬美元，凸顯中國AI的追趕速度。

DeepSeek低成本模型R1 今年初曾令英偉達市值一日蒸發 5890億美元。

Hugging Face聯合創始人 Thomas Wolf 發文感嘆：「這會是又一個DeepSeek時刻嗎？」

更讓市場不安的是，OpenAI CFO Sarah Friar 暗示公司可能尋求政府「融資擔保」，引發資金鍊疑慮。

CEO Sam Altman 隨後澄清稱公司「不需要政府支持」，但OpenAI當前與微軟、亞馬遜、谷歌、英偉達等科技巨頭的1.4萬億美元AI基礎設施合作承諾，讓整個華爾街的命脈與其高度綁定。

下週前瞻

下週，投資者的焦點將轉向國際數據：英國就業報告（週二 14:00 美東時間）；澳大利亞就業報告（週三 19:30 美東時間 / 澳洲週四）；英國GDP數據（週四凌晨 02:00 美東時間）。

若非政府關門，美國本應公佈CPI、PPI、零售銷售與失業救濟數據，但目前這些關鍵指標仍被「封印」。即便政府重啓，數據發佈仍將延遲。

2018–2019年停擺的歷史經驗顯示，勞工統計局和經濟分析局需1–3周才能追上進度。屆時，美國市場可能迎來一次「數據密集轟炸期」，短期波動料將劇烈。

InvestingLive首席分析師 Adam Button 指出：「美聯儲面臨的‘K型經濟’問題正在加劇——富人更富、通脹與資產價格高企，而中產和低收入羣體艱難維持生計。這種結構性失衡讓貨幣政策的傳導越來越困難，也迫使聯儲在抗通脹與穩增長之間更加搖擺。」

Button進一步警告，美聯儲若繼續「言語控盤」而非實質行動，可能讓市場對政策信號過度解讀，引發新一輪資產波動。

分析人士普遍認爲，AI板塊的暴跌與美股震盪是「高估值 + 數據真空 + 政策分歧」的綜合結果。若政府停擺持續、數據遲遲未出，美聯儲12月會議前的市場情緒將更加不穩。

正如Adam Button所言：「這是一場關於信任與流動性的博弈。AI的故事還沒結束，但繁榮的節奏，正在被現實重新書寫。」