在日本央行不確定性影響下，日圓兌大部分平穩的美元滑落至超過一週的低點

• 日圓在日本央行（BoJ）加息信號混雜和積極風險情緒的影響下持續疲軟。
• 然而，BoJ與美聯儲（Fed）政策預期的分歧限制了美元/日圓的進一步上漲。
• 交易者似乎也不願意冒險，選擇等待美國消費者通脹數據的發布。

日圓（JPY）在週二的亞洲交易時段連續第三天對美元（USD）走低，滑落至一個半星期的低點。在政治不確定性的背景下，美國提高關稅可能對國內經濟產生負面影響，這表明日本央行（BoJ）進一步政策正常化的前景可能會進一步推遲。這與股市普遍積極的情緒相結合，繼續削弱避險日圓的表現。

儘管如此，BoJ在七月份對通脹的預測上調，為今年年底前的加息打開了大門。相反，因本月早些時候發布的7月就業報告不及預期，美聯儲降息的可能性激增。這反過來又限制了美元的進一步升值，並幫助限制了低收益日圓的損失。交易者可能還會選擇等待美國消費者通脹數據的發布，這可能有助於限制美元/日圓貨幣對的波動。

日圓多頭保持觀望，避險需求減退抵消了相對鷹派的BoJ政策

• 上週發布的數據表明，日本的實際工資在6月份連續第六個月調整後下降，引發了對消費驅動型復甦的擔憂。這是在反對派呼籲增加支出和減稅的背景下，尤其是在執政的自由民主黨在7月20日的上議院選舉中失利後，關於日本財政健康的擔憂日益加劇。
• 投資者似乎對最新的關稅升級反應冷淡，這從全球股市的積極情緒中可見一斑。這進一步導致日圓在週二對美元的相對表現不佳，美元/日圓貨幣對在亞洲交易時段升至一個半星期的高點。
• 日本央行（BoJ）上週五發布的意見摘要顯示，政策制定者討論了恢復加息的可能性。此外，BoJ在七月份上調了通脹前景，並重申如果經濟增長和通脹繼續按其預期發展，將進一步加息。這反過來可能會阻止日圓空頭進行激進的押注。
• 交易者普遍押注美聯儲將在9月份恢復降息周期，並在今年年底前至少降息兩次25個基點，因經濟可能出現疲軟的跡象。這一預期因美國非農就業報告的失望發布而提升，該報告顯示雇主在7月份減緩了招聘速度。
• 這反過來未能幫助美元利用過去兩天的漲幅，並對美元/日圓貨幣對構成阻力。交易者似乎也不願意冒險，熱切等待即將發布的最新美國消費者通脹數據，該數據將在北美交易時段稍後公布。這一關鍵數據將影響美聯儲的降息預期，並進而推動美元需求。
• 投資者還將關注有影響力的FOMC成員的講話，這將為美元/日圓貨幣對提供一些有意義的推動力。本週的經濟日程還包括週四發布的美國生產者物價指數和週五的日本初步第二季度GDP數據。這可能會在本週後期進一步增加美元/日圓貨幣對的波動性。

美元/日圓可能延續上漲至149.00的23.6%斐波那契回撤位

突破147.75-147.80阻力位（7月上漲的38.2%斐波那契回撤位）並收於148.00整數關口之上，可能被視為美元/日圓貨幣對的關鍵觸發因素。此外，日線圖上略微積極的振盪指標表明，現貨價格的最小阻力路徑是向上。若在148.45-148.50區域進一步跟進買入，將確認積極的前景，並將貨幣對推向149.00附近，即23.6%斐波那契回撤位。

另一方面，148.00關口及其後147.80-147.75區域可能為美元/日圓貨幣對提供即時支撐。任何進一步的下跌可能被視為在147.00整數關口附近的買入機會，並在146.80的匯聚點附近保持有限——該點由4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）和50%斐波那契回撤位組成。然而，若有效跌破後者，可能會引發一些技術性賣盤，並將現貨價格拖至146.00以下，或61.8%斐波那契回撤位。下行軌跡可能進一步延伸，最終將貨幣對拖至145.00心理關口

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。