隨著英國滯脹風險加深，英鎊謹慎交易

• 英鎊兌主要貨幣對波動，因英國經濟滯脹風險加劇
• 英國國債收益率因英國央行鴿派押注堅挺而下跌
• 隨著投資者消化特朗普的關稅擔憂，美元的風險溢價減少

英鎊（GBP）在本週初謹慎交易，因投資者擔憂英國經濟滯脹風險加劇。週五公佈的1月份標普全球英國採購經理人指數（PMI）報告顯示，就業水平連續第四個月下降，私營部門的成本壓力加劇，這種情況導致通脹上升，因為生產商將更高的投入成本轉嫁給客戶。

勞動力需求放緩似乎是財政大臣瑞秋·里夫斯宣布增加雇主對國家保險（NI）的貢獻的結果。

2025年商業狀況的首批指標增加了對英國經濟的悲觀情緒，企業在銷售下降和對商業前景的擔憂中削減就業。與此同時，通脹壓力重新燃起，表明存在滯脹環境，標普全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示。

惡化的就業市場狀況和上升的價格壓力預計將給英國央行（BoE）帶來更多麻煩，英國央行計劃於2月6日宣布其2025年的首次貨幣政策決定。交易員們確信英國央行將降息25個基點（bps）至4.5%。

與此同時，堅挺的英國央行鴿派押注也使得英國30年期國債收益率在週一下跌超過1%，至接近5.15%。

每日市場動態：英鎊兌美元收復跌幅

• 週一歐洲時段，英鎊兌美元（USD）收復大部分日內跌幅，並反彈至1.2450上方。隨著投資者消化美國總統唐納德·特朗普隔夜對哥倫比亞徵收25%關稅的擔憂，英鎊/美元反彈。
• 週末，特朗普總統威脅對其南美貿易夥伴徵收關稅，因其不允許載有非法移民的軍用航班進入其領土。隨後，特朗普在哥倫比亞接受其條件後擱置了擬議的關稅。
• 追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）從日內高點107.80回落至接近107.50。隨著市場參與者預期特朗普將僅使用關稅來談判交易，美元失去了其風險溢價。
• "這似乎加劇了人們對特朗普在保護主義方面未能兌現就職前言論的感覺，最終只要在貿易上做出一些讓步，一些關稅威脅可能不會實現，"荷蘭國際集團（ING）表示。
• 展望未來，本週美元的主要觸發因素將是美聯儲（Fed）的貨幣政策決定，該決定將於週三宣布。美聯儲幾乎肯定會將利率維持在4.25%-4.50%的區間不變。投資者將密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在利率決定後的新聞發布會，預計他將面臨美聯儲是否會積極回應特朗普立即降息呼籲的問題。

技術分析：英鎊從1.2500回調

英鎊在重新測試1.2500的心理阻力位後面臨賣壓。然而，英鎊/美元的短期前景仍然堅挺，因為它持有20日指數移動平均線（EMA），該線在1.2380附近交易。

14日相對強弱指數（RSI）從20.00-40.00區間上升至50.00以上，表明至少目前看跌動能已經結束。

向下看，1月13日的低點1.2100和2023年10月的低點1.2050將成為該貨幣對的關鍵支撐區。向上看，12月30日的高點1.2607將成為關鍵阻力。