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在今天的非農就業報告發布前，聯準會9月降息“板上釘釘”
周三，联邦基金利率被一致维持在5.25-5.50%的区间，尽管联邦公开市场委员会的声明受到一些鸽派调整的影响。 美联储在报告中指出，在实现2%的通胀目标方面已经取得了“一些”进一步进展，而在6月份时曾说，已经取得了“适度”进展。与此同时，政策制定者现在“关注”双重使命的风险，而不仅仅是强调通胀风险，通胀被视为“有所升高”，从“升高”下调。 鲍威尔主席的新闻发布会比我们预期的更加鸽派。 他说，现在是美联储调整利率的时候了，同时说可能会在9月份降息。我们认为，在本周的声明之后，美联储9月份的降息实际上已成定局。 目前的主要问题围绕着9月会议之后的宽松步伐。 市场人士认为，鲍威尔的言论表明，美联储可能在今年剩余时间的每次会议上都降息。我们的基本预测仍然是，9月和12月只会有两次降息，尽管美联储对劳动力市场的高度重视表明，这并不能得到保证。 今天的非农就业报告将具有更大的重要性，因为经济学家们关注的是净就业创造和年工资增长的温和放缓。 .Fxstreet
2024年8月2日
所有目光集中在美國就業報告——日圓升值導致日本股市暴跌
欧洲市场正在效仿美国，由于担心欧洲可能出现迅速发展的经济衰退，欧洲股市纷纷下跌。经济方面的坏消息似乎对市场来说也是坏消息。昨日，美国供应管理学会(ISM)公布了令人担忧的制造业采购经理人指数(PMI)，导致美国股市大幅下跌。制造业收缩速度加快，加上美国首次申请失业救济人数再次上升，确实引发了人们的担忧，即美联储采取的限制性行动终于浮出水面。可以理解的是，这使得今天的就业报告受到了极大的重视，任何特别的疲软都可能引发美联储在9月份降息50个基点的呼声。然而，随着ISM调查显示成本上升和产出萎缩，人们担心，如果经济疲软与持续的通胀压力同时出现，美联储(fed)可能会受到限制。考虑到这一点，市场对今天的就业和失业率指标的反应似乎可能取决于它是伴随着平均收入的上升还是下降。 日本股市隔夜暴跌，日经225指数收盘时下跌5.8%，人们对全球经济增长和日元走势感到担忧。日本央行(Bank ofFxstreet
2024年8月2日
非農就業報告預測：美國7月非農業就業成長將放緩
随着市场继续评估本周美联储(Fed)的政策决定，现在的注意力转向了影响深远的7月份非农就业数据(NFP)，该数据定于周五格林威治时间12:30发布。 美国劳工统计局(BLS)将公布美国劳动力市场数据，这可能暗示美联储将在年底前再次降息，因为9月份加息已成定局。数据公布后，美元(USD)的波动性将会加剧。 下一份非农就业报告有什么值得期待的? 非农就业报告预计将显示，美国经济在7月份增加了17.5万个就业岗位，6月份增加了20.6万个，好于预期。 同期失业率可能会保持在4.1%不变。与此同时，受到密切关注的工资通胀指标——平均时薪(Average hour Earnings)——预计在6月份增长3.9%之后，截至7月份的一年内将增长3.7%。 这一次，美国劳动力市场报告更加重要，尤其是在美联储调整了其7月份的政策声明，提到它“关注其双重使命的双方风险”，而不是之前只注意其对通胀风险的关注之后。 周三，美联储将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%的水平，承认在实现2%的通胀目标方面“取得了一些进展”。
Fxstreet
2024年8月2日
英國央行加入央行降息俱樂部 - 富國銀行
总结 在今天的货币政策声明中，英国央行(BoE)首次将政策利率下调25个基点至5.00%，加入了越来越多的G10央行放松货币政策的行列。英国央行公告的指引也有些谨慎，目前可能反对在每次会议上都稳步降息。 央行最新的经济预测强化了这一信息，该预测预计2024年GDP增长将达到1.2%，并预计到今年年底，整体CPI通胀将反弹至2.7%。然而，根据市场暗示的利率，中期通胀预期将低于2%的通胀目标。 总的来说，我们认为今天的声明与我们的观点是一致的，即英国央行最初将采取谨慎的货币宽松政策。我们预计今年只会再降息一次，即在11月宣布货币政策时降息25个基点。我们预计2025年的宽松速度会有所加快，并预计明年将累计降息125个基点，这将使政策利率在2025年底达到3.50%。 英国央行宣布降息，并提供谨慎指引 在今天的货币政策声明中，英国央行(BoE)首次将政策利率下调25个基点至5.00%，加入了越来越多的G10央行放松货币政策的行列。可以肯定的是，这一决定是非常平衡的，政策制定者以5:4的投票结果支持降息。英国央行公告的指引也有些谨慎，目前可能反对在每次会议上都稳步降息。Fxstreet
2024年8月2日
供應管理學會發出嚴峻訊息：經濟活動減少，但價格並未下跌 - 富國銀行
总结 两年来，制造业一直低迷，但今天的供应管理协会报告显示，各项活动指标已降至疫情爆发以来的最低水平。最令人不安的是，这种痛苦并没有带来更低价格的好处。 长期以来备受信赖的制造业风向标——美国供应管理协会(ISM)指数在7月份进一步陷入萎缩，降至46.8，距离过去三年的最低水平仅咫尺之遥。只有两个组成部分在扩张和收缩之间的50条分界线之上:支付的价格和供应商交货。这是一个令人不安的事态发展，因为它表明，高利率正在损害经济活动，而没有预期的结果是进一步降低价格。 供应商交货指数为正值的事实应该有所保留。这一要素背后的基本原理是(在一个普通周期中)，当企业在装货码头等待货物到达时，通常表明企业活动一定非常活跃，强劲的需求使得投入变得稀缺。鉴于生产下滑至45.9，这是疫情以来的最低水平，今天很难看到这样的情况。此外，7月新订单指数连续四个月萎缩，降1.9点至47.4。在我们看来，更有可能的情况是，在即将到来的关税上调和红海持续袭击造成的航运中断之前，企业已经提前了需求。这也可能是据报道价格上涨的一个因素。 制造业裁员?Fxstreet
2024年8月2日
穩定的生產力提高有助於對抗通貨膨脹 - 富國銀行
总结 第二季度非农劳动生产率折合成年率增长2.3%，强于预期，上年同期增幅为2.7%。这种回升帮助抑制了单位劳动力成本的增长。单位劳动力成本目前的增长趋势低于2%，这进一步证明了劳动力市场的通胀压力正在缓解。 工作更聪明 对生产率持乐观态度的人士今天又看到了劳动效率提高的另一个迹象。以每小时产出衡量的非农劳动生产率第二季度折合成年率增长2.3%。这一好于预期的结果紧随第一季度0.4%的微弱增长之后，使同比增长率达到2.7%(见图表)。截至第二季度，本周期的劳动生产率平均增长率为1.6%，略高于过去商业周期(2007-2019年)1.5%的平均水平。 生产率增长的企稳值得注意，因为它有提高经济潜在增长率的空间。正如我们在今年早些时候的系列文章中所写，潜在的GDP增长主要由两个因素决定:劳动力和劳动生产率。在大流行之前，这两个因素的增长速度都处于历史低位，预计到本世纪中叶将继续低迷。然而，最近生产率的增长势头表明，这些预期有些过时了。我们怀疑，未来几年，远程工作和人工智能的广泛采用将支持劳动生产率的稳步增长，这可能会在不导致更高通胀的情况下显著推动经济增长。Fxstreet
2024年8月2日
