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聯準會仍可能大規模降息
《华尔街日报》（Wall Street Journal）的一篇文章刺激了市场的乐观情绪，文章认为下周美联储的利率决定将在降息 25 个基点和 50 个基点之间取得微妙的平衡。受此影响，欧洲股市和美股期货普涨，标普500指数有望高开。被认为是最接近美联储的媒体人尼克-蒂米劳斯（Nick Timiraos）在文章中称，美联储最大的两难问题是，是开启大规模降息还是小幅降息。美联储已经表示，随着就业市场降温，他们愿意多次降息。然而，争论的焦点似乎已经转移，美联储对于长期维持过高的利率变得更加紧张，以防软着陆从他们手中溜走。 市场对下周会议降息 50 个基点的预期已经发生转变，因为经济数据喜忧参半：就业市场确实在放缓，但上个月新增就业岗位有所回升，8 月份核心通胀率也没有如预期般下降。下周美联储还将公布季度预测，我们预计对经济增长和通胀的预期将使美联储的工作变得更加复杂：通胀可能会被调高，但经济增长预测可能会被调低。此外，FOMC 委员的降息预期或 "点阵图 "也将对决定 FOMC 在本轮周期中的降息幅度至关重要。 下周降息 50Fxstreet
9月13日 週五
美國經濟展望:2024年9月 - 富國銀行
在刀刃上 美国就业和通胀数据表明，联邦公开市场委员会将在9月17日至18日的会议上下调联邦基金利率，这是美联储自2020年3月以来首次下调政策利率。在过去的三个月里，非农就业人数每月仅增加11.6万人，这是自疫情爆发以来的最慢速度，失业率和就业不足率的潜在趋势继续上升。 在美联储(Federal Reserve)双重使命的通胀方面，核心个人消费支出平减指数(PCE deflator)在过去一年上升了2.6%，过去三个月的年化增长率仅为1.7%。此外，我们认为未来几个月价格增长将继续逐渐放缓。 劳动力市场仍在扩张，美国经济也在扩张，但前者目前正处于危机边缘。如果劳动力市场进一步恶化，近期强劲的经济增长势头将受到威胁。联邦公开市场委员会主席杰罗姆·鲍威尔最近在杰克逊霍尔的一次演讲中明确表示，“我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步降温。”为了实现这一目标，我们认为联邦公开市场委员会需要在相对较短的时间内转向限制较少的货币政策立场。Fxstreet
9月13日 週五
外匯市場：現在是聯準會採用前瞻性思維的時候了嗎？
随着市场距离备受期待的美联储降息越来越近，采取更激进举措的可能性也在上升，部分原因是《华尔街日报》的一位知名美联储内部人士及时发表了一篇文章，暗示降息幅度仍有待商榷。再加上前 FOMC 委员比尔-杜德利（Bill Dudley）的讲话，在下周的决定之前，鸽派押注突然飙升。OIS 预测的降息 50 个基点的概率现已回升至 30% 以上，从而导致美元陷入短暂抛售。 美元/日元领跌，因为在美联储降息周期延长的预期下，交易员开始定价美元走软。虽然该货币对后来收复了一些失地，但东京交易员仍对日本央行的指引保持高度警惕。日本央行官员中川顺子（Junko Nakagawa）表示，可能会有更多的加息，2025 年的中性利率为 1%。因此，随着交易员对每一个政策暗示的密切关注，预计会有更多的货币波动。 与此同时，交易员们也在密切关注美国大选民调。卡马拉-哈里斯（Kamala Harris）正在推动另一场辩论，而唐纳德-特朗普（Donald Trump）迄今为止一直在抵制。由于哈里斯被认为更不利于美元，她在民调中的持续领先地位可能会进一步加剧美元的疲软。 尽管在美国CPI 公布后，降息 50 个基点的可能性降至Fxstreet
9月13日 週五
美國貨幣市場對聯準會降息25個還是50個基點的看法有分歧
欧洲央行将其存款利率下调 25 个基点至 3.5%， 同时将存款利率与主要再融资利率之间的差距从 50 个基点缩小到 15 个基点，这在 3 月份时就曾提出过。新的经济增长和通货膨胀预测与 6 月份相比几乎没有变化。欧洲央行将 2024-2026 年的平均通胀率路径设定为 2.5%-2.2%-1.9%，同时小幅下调了同期 0.8%-1.3%-1.5%的增长轨迹。欧洲央行拉加德未对剩余两次政策会议提供指导，但 从第三季度的简单复制粘贴来看，当新的增长/通胀预测出炉时，将跳过 10 月份的会议，再次将关键利率下调 25 个基点。截至 10 月 17 日的短短 5 周会议间歇期只为欧洲央行提供了一份额外的 PMI 调查和 CPI 报告。欧洲央行行长还承认，由于能源相关的基数效应（2023 年第四季度能源价格大幅下降），通胀动态将在年底加速。欧洲货币市场目前认为 10 月份降息的可能性为 50 个基点，但我们预计不会出现这种情况。由于欧洲央行坚持循序渐进的方针，德国国债昨日 表现逊于美国国债。德国国债收益率上升了 3 个基点（30 年期）至 7.3 个基点（2 年期），而美国国债收益率变化介于-0.1 个基点（2
歐洲央行繼續小心翼翼地降息 - 富國銀行
总结 在今天的货币政策公告中，欧洲央行(ECB)宣布了普遍预期的将存款利率下调25个基点至3.50%，但对未来宽松的步伐仍相对谨慎。欧洲央行说，国内通胀和工资水平都在上升，但劳动力成本压力正在缓解。欧洲央行在政策指导方面也持谨慎态度，称其仍将依赖数据，并将采取一次又一次会议的方式来制定货币政策决定。 在经济预测方面，欧洲央行下调了GDP增长预测，但重要的是，略微上调了核心CPI通胀预测，部分原因是服务业持续通胀。事实上，考虑到欧元区的生产率和成本背景，我们认为潜在通胀下降的速度比普遍预期的要慢。我们仍然看好欧洲央行10月份暂停利率，随后12月份存款利率下调25个基点，这将使存款利率在2024年底降至3.25%。我们的观点仍然是，欧洲央行将在2025年继续以每季度25个基点的稳定速度(即每隔一次会议)降低政策利率，到明年年底，政策利率将达到2.25%。 欧洲央行降息，保留未来宽松政策的选择权 正如市场普遍预期的那样，欧洲央行在今天的货币政策公告中将存款利率下调25个基点至3.50%。在降低利率方面，欧洲央行称通胀压力仍在上升，但正在缓和。因此，声明中既有鹰派的评论，也有鸽派的评论。欧洲央行表示:Fxstreet
9月13日 週五
歐洲央行回顧：降息且不提供利率指引 - 丹斯克銀行
由于增长前景略有减弱，通胀预期与6月份持平 拉加德指出，经济复苏目前面临逆风，经济增长面临下行风险。与此同时，拉加德强调，欧洲央行预计，随着时间的推移，由于实际收入的增加和货币政策限制的减弱，经济复苏将会加强。尽管劳动力市场保持强劲，但欧洲央行注意到今年上半年出现了一些放缓，因为空缺率已降至接近大流行前的水平，同时劳动力需求和工资增长也有所下降。 最新的员工预测显示，增长前景被略微下调。目前预计2025年的GDP增长率为0.8%(6月份为0.9%)，2025年为1.3%(6月份为1.4%)，2026年为1.5%(6月份为1.5%)。下修的主要原因是，由于私人消费和投资疲软，未来几个季度国内需求的贡献减弱。Fxstreet
9月13日 週五
若歐元區數據強勁且美國數據疲弱歐元將突破1.1150
周四，随着投资者继续摆脱 9 月份的艰难开盘，重新疯狂买入科技股，股市出现反弹。全球最大的财富创造机器英伟达 (Nvidia) 领涨，本周涨势迅猛，令市场感到震惊，就像美联储已经宣布降息一样。别忘了：下周仍有降息的可能。再加上欧洲央行降息，我们看到的将是市场欣喜若狂的闭环。 英伟达一直扮演着破坏者和火箭飞船的双重角色，激发了整个市场的势头。英伟达而不是美联储，可能成为本月和本季度的头条新闻。它已经连续几天影响市场，创造了美联储大幅降息后通常出现的上涨势头。 说到降息，欧洲央行也尽了自己一份力量，将存款利率下调了 25 个基点至 3.50%。人们关注的焦点是这一利率，现在称为 DFR，正如欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德提醒我们的那样，它“引导货币政策”。欧洲央行理事会成员之间仍对未来政策存在大量争论，虽然不能排除 10 月份连续降息的可能性，但他们似乎更有可能等到 12 月份再降息。降息步伐缓慢可能会提振欧元，尤其是在美联储准备降息周期之际。 对于欧元多头来说，突破的关键在于更强劲的欧盟数据，或者同样重要的是美国数据走弱。如果两张牌都到位，那可能成为推动欧元/美元突破 1.1150Fxstreet
9月13日 週五
