歐元債市：德債收益率升至15年高位，交易員預計歐洲央行將在9月前加息三次

路透3月27日 - 周五，歐元區指標德國公債收益率升至15年來最高水平，突破3%大關，因貨幣市場已將歐洲央行三次加息預期計入價格，而中東停火談判方面幾乎未見實質性進展。

美國總統特朗普給伊朗10天時間重新開放霍爾木茲海峽，否則將面臨其能源設施被摧毀的後果。

自2月28日伊朗衝突爆發以來，市場對歐洲央行收緊政策的押注不斷增加，預期央行將迅速應對由油價推動的通脹壓力。

歐洲央行總裁拉加德警告稱，能源供應中斷可能持續數年，這給長期債券帶來了壓力，並強化了利率將維持在較高水平更長時間的預期。

她周四表示，市場對局勢迅速恢復正常的預期可能過於樂觀。

周五，交易員預計歐洲央行存款利率到9月將升至2.70% EURESTECBM4X5=ICAP ，且5月前首次加息的概率為60% EURESTECBM4X5=ICAP 。當前存款便利利率為2%，歐洲央行下次會議定於4月底舉行。

作為歐元區指標的德國10年期公債收益率 DE10YT=RR 一度觸及3.13%，為2011年5月以來最高水平，尾盤上漲4個基點至3.10%。該收益率3月份預計將上漲45個基點，創下自2022年12月以來的最大月度漲幅。

瑞銀首席歐洲經濟學家Reinhard Cluse表示：“歐洲央行可能加息不止兩次，還可能考慮每次加息50個基點。”他所指的是一種“嚴峻情景”，即未來數月通脹率可能升至約6%。

瑞銀目前預計6月和9月將加息，存款利率將升至2.5%。

德國兩年期公債收益率 DE2YT=RR 同樣大幅攀升，本月上漲67個基點，創2022年8月以來最大月度漲幅。該收益率盤中一度觸及2.771%，為2024年7月以來最高水平，尾盤回落3個基點，報2.68%。

近期政府債券發售需求疲軟加劇了市場壓力。美國公債和德國公債的標售投標量遠低於前幾個月。3月11日進行的最近一次10年期德國公債標售，需求表現為10月以來最差，而10月的標售需求本身已是數年來的最低水平。

鑒於法國對能源進口的依賴及其更為脆弱的公共財政狀況，法國長期公債受到的衝擊最為嚴重。

法國10年期公債收益率 FR10YT=RR 升至3.889%，創2009年6月以來新高，最新報3.84%，上漲5個基點。法國30年期公債收益率 FR30YT=RR 也升至4.628%，創17年來新高。

意大利10年期公債收益率 IT10YT=RR 上漲6個基點至4.06%，累計漲幅達10個基點。該收益率盤中曾觸及4.1420%，創2024年7月以來新高。意大利與德國10年期公債收益率差 DE10IT10=RR 維持在95個基點附近，接近九個月高點，此前盤初曾觸及100個基點。(完)