日本：政治變動和財政辯論影響日元 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）將日本的政治格局與日圓（JPY）動態聯繫在一起。首相高市早苗（Sanae Takaichi）以壓倒性勝利和三分之二的多數席位使得擴張性但"負責任且積極"的財政政策成為可能，包括對食品的臨時增值稅（VAT）減免。市場預計將對更高的赤字保持緊張，但德國商業銀行認為日本的淨債務和資產狀況更具安撫作用。

改革、預算風險與市場緊張情緒

"高市首相的自由民主黨（LDP）在2月8日的新選舉中贏得了465個席位中的316個。這是自1955年以來戰後時期的最高紀錄。"

"得益於三分之二的多數，LDP將對未來眾議院的所有委員會，包括預算委員會，擁有完全控制權。因此，LDP將能夠實施其‘負責任且積極’的財政政策願景，而無需與其他政黨尋求妥協。"

"在選舉勝利後，高市強調她打算履行承諾，暫停對食品的增值稅為期兩年。根據估計，這可能每年花費約5萬億日元，約占日本GDP的0.8%。"

"因此，市場對預算赤字的進一步顯著增加可能導致不可持續的財政狀況感到緊張。然而，我們對這一情況的看法相對冷靜一些。"

"總的來說，這使得淨債務僅占GDP的不到70%，這使得日本的債務看起來不那麼令人擔憂。"

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