中國：受創紀錄盈餘支持的管理人民幣 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的沃克馬爾·鮑爾指出，中國2025年第四季度的經常賬戶盈餘達到創紀錄的2420億美元，占GDP的4.9%，進一步強化了人民幣受到嚴格管理的觀點。強勁的外商直接投資和可能的官方外債購買表明，當局正在積極引導資本流動，同時等待更詳細的投資組合數據。

創紀錄的盈餘和資本流動模式

"然而，周五發布的2025年第四季度的國際收支數據似乎證實了我們的假設，即該貨幣仍然受到非常嚴格的管理。"

"在絕對值上，中國的經常賬戶盈餘在第四季度達到了2420億美元的新高。然而，考慮到已經知道的出口記錄，這並不令人驚訝。"

"同樣值得注意的是，中國的外商直接投資再次顯著上升至388億美元，達到了自2022年初以來的最高水平。"

"由於周五僅公布了初步數據，投資組合投資的數字仍在等待中，但中國第四季度股市的積極發展並未表明外國投資者大規模撤資。"

"正如我們常常描述的，我們懷疑中國銀行業正在干預貨幣市場並購買外國債券。"

（本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。）