美元利率：數據預期降溫影響美聯儲路徑 – 星展銀行

星展集團研究經濟學家Eugene Leow指出，儘管有關於中國減少對美國政府債務敞口和日本政府債券收益率上升的頭條新聞，但美國國債依然表現出韌性。Leow認為，隨著到2026年底的美聯儲降息預期減少超過兩次，美元利率已經反映出較軟的非農就業數據和零售銷售，並且對即將公佈的美國消費者物價指數反應有限，因為通脹尚未成為降息的障礙。

星展銀行認為CPI對美元利率的影響有限

"美國國債對中國已告知銀行減少對美國政府債務敞口的消息以及因日本國債收益率上升而產生的壓力表現出不以為然。"

"關注點回到本週即將公佈的關鍵數據集（今天公佈零售銷售，11日公佈非農就業數據，13日公佈消費者物價指數）。在當前收益率水平下（到2026年底預期降息超過兩次），美元利率可能已經考慮到非農就業數據將低於共識（共識：68k）和零售銷售數據（共識：0.4%環比季調）。"

"我們認為美元利率對本週末即將公佈的消費者物價指數數據不會有太大反應。"

"在審視未來一年的通脹定價時，我們注意到市場參與者預計未來六個月的通脹將相對溫和（年化約2%）。然而，預計下半年的年化增幅為3.1%。"

"總的來說，通脹不會成為美聯儲在未來幾個季度降息的障礙，但這種情況可能會在更遠的未來發生變化。"

(本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。)