歐元債市：德債收益率上漲但周線勢將下跌，德/美公債收益率差縮小

路透11月28日 - 歐元區指標公債收益率周五小幅上漲，但周線勢將連續第二周小幅下跌，經濟數據和歐洲央行會議記錄公布後，交易員仍堅持此前對歐洲央行利率路徑的預期。

德債收益率追隨美債收益率漲勢，但漲幅較小，德/美10 年期公債收益率差縮小。

瑞穗國際多資產策略師Evelyne Gomez-Liechti表示：“一方面，美國的數據非常疲軟，而且月底因素也可能對進一步漲勢起到支撐作用，”她還指出美國市場整體流動性不足。

“就德國方面而言，我覺得現在大家比較關注明年即將發生的事情，其中一個關鍵題材是德國的財政狀況，投資者正在評估所有因素是否已經充分消化。” 瑞穗認為仍有一段路要走，因此對 10 年期德國公債收益率持看跌態度。

德國10年期公債收益率 DE10YT=RR上漲0.2個基點，至2.7%，但本周勢將下跌1個基點。

周五公布的數據顯示，德國11月通脹增速超出預期，達到2月以來的最高水平，同時失業人數上升，零售銷售下降。

與此同時，德國議會通過了 2026 年預算，新增債務將超過 1,800 億歐元（2080 億美元），概述了柏林將如何利用其財政實力來振興疲軟的經濟。

此外，市場押注歐洲央行將把存款利率維持在約2%，此前公布的宏觀數據和會議記錄暗示，決策者對再次降息持開放態度。貨幣市場預計，歐洲央行在2026年9月之前降息的可能性約為30%， 2026 年 12 月存款利率料為 1.95%。

美/德10年期公債收益率差 DE10US10=RR創下 129.50 個基點的八 個月新低。

德國兩年期公債收益率 DE2YT=RR大體持平，報2.03%。該收益率上周觸及2.051%的3月28日以來最高。

意大利10年期公債收益率 IT10YT=RR持平於 3.40%。意大利/德國公債收益率差DE10IT10=RR報70.79 個基點，本周早些時候創下 69.50個基點 的 15 年新低。（完）