新西蘭央行再次降息，紐元小幅上漲 – 德國商業銀行

正如市場和大多數分析師所預期的，紐儲行今天早上再次將其關鍵利率下調25個基點至2.25%。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出，自去年夏季以來，利率總共下調了325個基點，使得紐儲行成為本輪周期中降息幅度最大的G10央行。

新聞稿傳達中立立場，市場歡呼

"然而，新聞稿的內容更像是一篇可以為維持關鍵利率不變辯護的文本。通脹方面存在風險，並且已經識別出經濟復甦的初步跡象。勞動力市場已經略有改善，金融條件也有所放鬆。在第二季度疲軟之後，經濟在第三季度恢復了增長。"

"因此，紐元甚至對今天早上的關鍵利率下調做出了輕微的反應。市場最關注的是新聞稿最後一句話的變化。去年十月，新聞稿中仍表示委員會對進一步降息持開放態度。現在已被重新表述為更中立的句子，指出下一步將取決於通脹和經濟的發展。"

"對市場而言，這標誌著新西蘭利率周期的結束，因此市場今早將明年再度降息的可能性排除在外，而昨天仍被視為50%的機會。這也解釋了紐元的反應。然而，展望未來，我預計通脹將會稍微持久一些，經濟增長將會比紐儲行目前的預期稍微疲軟一些。然而，紐儲行將很難再次迅速加息，因此疲軟的經濟和低實際利率將在未來一年繼續對紐元施加壓力。"