RBA：關注雙向風險 – 渣打銀行

澳大利亞央行在11月4日的會議上將現金利率維持在3.60%不變。行長布洛克對在當前經濟不確定性下進一步放鬆政策並不熱衷。標準 Chartered 的外匯和宏觀策略師尼古拉斯·賈（Nicholas Chia）報告稱，勞動力市場的突然惡化需要更多的貨幣寬鬆仍然是關鍵風險。

處於良好狀態

"澳大利亞儲備銀行（RBA）在一致決定中將現金利率維持在3.60%，符合我們和市場的預期。政策聲明略顯鷹派，RBA表示"經濟中的通脹壓力比之前認為的要大一些"。儘管失業率最近有所上升，但中央銀行仍認為勞動力市場略顯緊張，空缺職位高企和聯絡調查顯示企業在尋找工人方面面臨困難。對今年的增長預測上調，而2026年的預測略微下調，以反映關稅對增長的外部阻力。"

"在新聞發布會上，布洛克對在當前經濟不確定性下進一步降息並不熱衷。她並未排除在2026年進一步降息的可能性，但也保留了在需要時加息的選項。布洛克認為，勞動力市場的穩定性超過了失業率上升所暗示的情況，儘管她仍對就業方面的任何下行意外保持警惕。迄今為止的75個基點的降息尚未完全在經濟中發揮作用，布洛克警告稱，中央銀行將密切關注總需求超過供應的任何風險。"

"今天的RBA會議讓我們對中央銀行的延長暫停更加有信心。勞動力市場的突然惡化將對CPI通脹施加下行壓力，並使RBA能夠更積極地放鬆政策，這是一個關鍵風險。另一方面，全球央行的寬鬆、金融條件的放鬆、公共支出的增加以及關稅的不確定性可能會使全球經濟保持平穩，並對澳大利亞經濟產生積極溢出效應。儘管如此，我們懷疑RBA在短期內會考慮加息。"