美國債市：公債收益率本周大漲，鮑威爾言論打壓12月降息預期

路透紐約10月31日 - 美國公債收益率周五漲跌互現，但本周大幅上漲，觸及數月高位，因市場對美聯儲是否會進一步降息的不確定性上升，加之聯邦政府長期停擺令市場前景蒙陰。

不過，從整個月來看，美國公債收益率整體變動不大。

美聯儲主席鮑威爾在周三宣布降息後的評論打壓了市場對12月再次降息25個基點的樂觀預期。

“他基本上是在提醒市場，美聯儲仍然依賴數據，而目前沒有數據，”道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。

在政府停擺持續期間，政策制定者和市場參與者一樣，只能依賴民間部門的二手數據來判斷經濟狀況。即便分裂的國會在未來幾天內達成支出協議，幾乎可以肯定的是，下周的非農就業報告將不會發布，這意味著美聯儲將無法全面掌握經濟現狀。

下周，市場將關注周三公布的10月ADP就業報告和周四Revelio Labs發布的就業增長預估，以評估招聘速度。ISM製造業和服務業調查也將在投資者評估經濟活動方面發揮重要作用。

滿地可銀行分析師Ian Lyngen領導的團隊在一份給客戶的報告中表示：“即使政策制定者在會前最終獲得了所有應有的數據，如果政府停擺不是一個因素的話，民間數據在美聯儲的利率決策中也將比以往更具影響力。”

周五，指標美國10年期公債收益率 US10YT=TWEB 上漲0.4個基點，至4.097%，創下自4月以來的最大單周漲幅。

對利率預期更為敏感的兩年期公債收益率 US2YT=TWEB 下跌1.6個基點，至3.598%，但本周漲幅同樣為4月以來最大。

備受關注的兩年期與10年期公債收益率差 US2US10=TWEB為正48.7個基點，這段收益率曲線被視為衡量經濟預期的重要指標。

聯邦公開市場委員會（FOMC）的內部分歧令市場感到意外。堪薩斯城聯儲總裁施密德投票支持維持利率不變，理由是通脹風險仍存。達拉斯聯儲總裁洛根周五補充稱，她認為本周的降息並無必要。與此同時，美聯儲理事米蘭則投票支持降息50個基點，這是自2019年9月以來首次出鷹鴿兩種反對意見並存的局面。

芝商所FedWatch工具顯示，周五市場預計12月再次降息25個基點的可能性為65%，遠低於FOMC會議前的90%。

市場還將關注美國財政部周一發布的季度融資預估，以及周三公布的再融資計劃。