日本央行預計將維持利率不變，等待高市早苗的舉動

• 日本央行預計將在週四連續第六次將利率維持在0.5%不變。
• 該央行可能會等待高市早苗內閣的首次舉措，以恢復其貨幣緊縮週期。
• 週四的鴿派維持，且沒有即將加息的跡象，可能會導致日元大幅下跌。

日本央行（BoJ）將在週四召開會議，預計將基準利率維持在0.5%不變，等待高市早苗新內閣的首次舉措。

市場對日本央行將繼續正常化其貨幣政策的希望依然存在，一些央行政策制定者也確認了這一理論。然而，隨著財政鴿派高市早苗在十月中旬當選日本首相，十月加息的預期已減弱。

在這種情況下，投資者將關注投票分歧，期待看到一些異議聲音，以及日本央行行長植田和男的新聞發布會的語氣，尋求對12月或最遲1月加息的確認。

日本央行的利率決定會有什麼期待？

目前，日本央行預計將在十月的第六次連續會議上維持貨幣政策不變，並重申其逐步緊縮貨幣政策的承諾。

最近的一項路透社調查顯示，60%的分析師預計日本央行將在年底前將基準利率從當前的0.5%上調至0.75%。然而，來自隔夜掉期市場的數據表明，十月加息的可能性已從上個月的68%降至約24%。

新任首相高市早苗是前首相安倍晉三的助手，她為寬鬆的財政政策辯護，並承諾重新確立政府對日本央行及其貨幣政策的權威。這引發了對央行獨立性的擔憂，抑制了市場對立即加息的預期。

考慮到這一點，頑固的高通脹可能對高市早苗的擴張性貨幣政策目標構成嚴重挑戰。上週發布的數據表明，9月份全國消費者物價指數（CPI）加速至2.9%，高於之前的2.7%，仍高於央行的價格穩定目標。

此外，服務業通脹在9月份連續第二次上升，支持了日本央行的觀點，即上升的勞動力成本將在未來幾個月內持續將價格壓力保持在央行2.0%目標之上。

在這種背景下，一些日本央行政策制定者呼籲立即加息。董事會成員高田肇上週表示，現在是加息的適當時機，指出通脹已經超過央行目標三年半，且來自美國關稅的經濟風險已減輕。然而，日本央行行長植田和男則表現出更為謹慎的觀點。

日本央行的貨幣政策決定將如何影響美元/日元？

在這種情況下，投資者已經假設下一次加息將延遲，但他們可能會尋求確認繼續正常化貨幣政策的計劃仍在進行中。鴿派維持，且沒有提及即將加息，可能會讓市場失望，並導致日元（JPY）大幅下跌。

在高市早苗獲得支持組建內閣後的那一週，日元對美元（USD）貶值超過2%。本週，美元/日元波動劇烈，在美日達成協議以及對中美貿易協議的更高期望後回落，隨後在美聯儲貨幣政策決定後，主席傑羅姆·鮑威爾的鷹派言論推動其再次反彈。

美元/日元4小時圖

從技術角度來看，FXStreet的外匯分析師Guillermo Alcalá表示，美元/日元貨幣對在153.20區域下方尋找方向："風險在於日本央行的聲明過於鴿派，這可能會讓投資者失望，並將該貨幣對推回到八個月高點153.25區域，目標是2月中旬的高點154.80。"
"另一方面，明確的信號暗示12月加息或高比例的異議者將為日元多頭提供新的希望，重新測試10月21日和22日的低點151.50區域，"Alcalá表示。

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。