油價衝擊與美元 – 德國商業銀行

美國總統特朗普已經發出了信號，現在這一切已經發生。美國政府已參與以色列對伊朗的攻擊，並且據報導摧毀了重要的核設施。德國商業銀行外匯和商品研究主管阮氏蘭指出，美元在油價衝擊後可能會升值，而這種衝擊現在越來越令人擔憂。

美元在不久的將來可能停止上漲

"然而，這並不是因為美元作為避險貨幣的地位，而是因為當油價上漲時，美國的貿易條件改善。為什麼？因為美國現在是世界上最重要的石油供應國之一。簡單來說：美國經濟可以用相同數量的出口換取更多的進口，而由於油價上漲，出口變得更有價值。這通常會導致美元升值，反映出這種購買力的增加。"

"美聯儲將以足夠緊縮的貨幣政策應對油價上漲帶來的通脹後果。嚴格來說，貿易條件的改善會導致匯率的實際升值，這可以通過兩種方式實現：要麼通過匯率的名義升值，要麼通過更高的通脹。兩者都會導致美國商品相對於外國商品變得更昂貴。最終哪個渠道更強，取決於控制通脹的中央銀行。"

"在我假設美元會升值的前提下，我因此假設美聯儲會控制通脹。任何在週五關注美國總統在他偏好的社交媒體渠道上的活動的人，現在可能會懷疑我的假設是否過於樂觀，美元可能不會像預想的那樣受益。"