美聯儲庫格勒：我看到通脹的上行風險更大，就業的下行風險更大

美聯儲（Fed）理事會成員阿德里安娜·庫格勒（Adrianna Kugler）在週四指出，儘管經濟增長保持穩健（儘管有所減弱），且美聯儲政策似乎維持在適度水平，但關鍵風險正在增加，特別是在通脹和企業裁員意圖日益增長方面。

關鍵亮點

我看到通脹的上行風險更大，而就業和產出增長的下行風險潛在。

勞動力市場似乎表現出韌性和穩定性。

經濟活動繼續增長，但增速較2024年下半年更為溫和。

貿易和其他政策變化可能提高失業率，使就業遠離美聯儲的目標。

進口的前置使得判斷當前經濟強度變得困難。

4月份的支出和收入數據表明活動略有減緩。

自年初以來，裁員通知有所增加，褐皮書中提到的裁員情況也有所上升。

將當前美聯儲政策視為適度限制性。

核心服務通脹仍高於疫情前水平。核心商品通脹的進展已逆轉。

預計未來幾個月進口激增的逆轉將預示更大的價格上漲。

我仍然看到長期通脹預期的穩定性。

非傳統指標表明經濟可能開始放緩。

非傳統數據與我的評估一致，我們可能看到增長有所減緩，但尚未出現顯著放緩。

通脹目前是比就業疲軟更大的風險。

我們尚未看到關稅對價格的全面影響。

通脹將是首要影響，其他影響將在未來顯現。