德國經濟因出口激增而躍升，表現超出預期

Investing.com — 根據週五發布的數據，德國經濟在今年第一季度表現強勁，這主要得益於出口和工業生產的顯著增長。

詳細的國內生產總值(GDP)數據超過了最初的快速估計，顯示季度環比增長0.4%，相比前一年第四季度-0.2%的收縮有明顯改善，同時是初步估計0.2%增長的兩倍。

儘管有這一增長，同比數據仍顯示輕微下降0.2%。

第一季度的結果標誌著德國自2022年第三季度以來的最強勁表現。這一增長主要歸因於對美國新關稅的預期，促使3月份出口和生產提前進行。

雖然淨出口和私人消費是這一增長的主要驅動因素，但政府支出和庫存水平則產生了抑制作用。

展望未來，第一季度的積極勢頭預計難以持續。德國經濟目前正面臨新政府缺乏雄心勃勃的結構性改革以及全球貿易和地緣政治持續調整的挑戰，包括美國關稅的影響。

ING的分析師表示，短期內，負面因素可能會超過正面因素，儘管有一些早期跡象表明庫存周期正在改善，這可能會在未來幾個月提振工業生產。

最近的關稅上調，儘管有90天的暫停期，已經對經濟產生了直接和間接的不利影響，包括信心下降和持續的不確定性。

然而，長期展望更為樂觀。如果基礎設施投資能夠有效執行，可能會帶來周期性上升。

儘管如此，ING分析師警告說，無論財政措施多麼實質性，單靠它們不太可能提高經濟的競爭力。基礎設施至關重要，但它本身並不能促進創新、板塊轉型或新的增長機會。

未來幾個月將揭示新政府是否有能力啟動超越臨時周期性因素的可持續經濟反彈。

最新的GDP數據重新引入了對德國經濟可能帶來積極驚喜的樂觀情緒。

雖然第一季度的增長似乎是由一次性因素驅動，目前可能尚不可持續，但它表明未來增長預測修正可能會趨於上升。

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