《熱點透視》特朗普忍痛能力較低，造成的經濟損失料也有限

路透希臘蒂諾斯島4月28日 - 特朗普已經讓人看穿，他的疼痛閾值很低。這位美國總統似乎樂于欺負那些他認為軟弱的人。但如果碰上強力反擊，尤其是來自金融市場的反擊，他似乎就不那麼淡定了。

對於擔心特朗普可能在國內外製造混亂的投資者來說，這算得上好消息。儘管他仍有可能對美國乃至其它地區的經濟和法治造成巨大傷害，但他的權力畢竟還受到一些制約。

面對市場暴跌，這位美國總統似乎已經兩度屈服。第一次他將所謂的對等關稅擱置90天。特朗普表示，他改變政策是因為債券市場“叫得太兇”。

第二次是他上周表示，不打算解雇鮑威爾。就在幾天前，他還在社交媒體上暗示過這個想法，稱如果他想讓鮑威爾下台，這位美聯儲主席會“很快”走人。特朗普一直呼籲鮑威爾降息，但美聯儲並不急於這樣做，因為通脹已經超過目標，而且由於關稅措施還可能進一步加劇。

美元、美股和美債的下跌似乎促成了特朗普的轉變。厭惡政府干預央行貨幣政策的投資者開始“拋售美國”。

特朗普不樂見市場下跌的原因有很多。首先，長期以來他一直吹噓自己是如何利好股市。而且美股下跌也坑了許多美國民眾的養老錢。

更何況，如果投資者拋售美國公債，特朗普可能難以為彌補財政赤字籌到錢。根據國際貨幣基金組織(IMF)數據，今年美國財政赤字預計將達到相當於經濟產出6.5%的水平。他可能還會發現，作為他主要目標之一的減稅措施會變得更難實施，因為這需要華盛頓額外發行數萬億美元的債券。

特朗普似乎對由他發起的對華貿易戰有了其他想法。對於他的關稅措施，北京方面非但沒有退縮，反而強硬反擊，導致中美雙方你來我往打了幾輪關稅戰。特朗普上周表示，他預計目前對中國商品徵收的高達145%關稅將“大幅”下調。

北京的反制關稅措施也可能引發美國經濟衰退，導致美國工人失業。一些中國買家已經拒絕接收波音飛機的交付。特朗普以自己是一位促進經濟增長的優秀總統而自豪。但根據路透/益普索民意調查，目前只有37%的美國人認可他治理經濟的方式。

**三線作戰**

軍事戰略家通常建議不要同時與多個敵人作戰。特朗普卻發動了一場三面對敵的戰爭--同時針對中國、包括盟友在內的其他貿易夥伴，以及國內反對他的人。

美國總統的震懾策略最初似乎勢不可擋，但在國內卻遇到越來越大的阻力。反對者的主要策略是說他的所作所為屬於違法或違憲，或者說他在篡奪屬於國會的權力。

特斯拉的老板馬斯克作為政府效率部的負責人，試圖大砍政府部門，不僅引起法律爭議，也為自己招來大量批評。這位世界首富上周宣布將減少輔佐特朗普的時間，把更多經理放在他陷入困境的汽車業務上。

包括博欽律(Perkins Coie)和威凱平和而德(WilmerHale)在內的多家知名律師事務所正在挑戰特朗普的霸凌行為。哈佛大學也在拒絕了一系列據稱會損害其獨立性的要求後提起訴訟，阻止政府凍結其23億美元聯邦撥款。美國的老百姓在這個問題上也不站特朗普：根據路透/益普索的民調，只有28%的美國人認為他應該停止向他不認同的大學提供資金。

特朗普對移民的攻擊則更有民意基礎：45%的人支持他的移民政策。但如果政府在執行過程中違法，公眾可能也不會挺他：83%的人認為他應該服從那些他不贊同的法院命令。

到目前為止，白宮一直努力避免遵守法院的裁定，但又不至於越界公開反抗。但特朗普不可能永遠這樣迴避。藐視最高法院將引發憲政危機。投資者可能會感到恐慌，擔心美國正在淪為暴政。鑒於特朗普的財政承受能力顯然較低，這或許會再次阻止他肆意妄為。(完)