【港股分析】恆指曙光初現 上望23500

周一恆指低開188.78點，初段回軟，至09:54跌至23059.89點的全日低位後反彈，彈至23250水平牛皮。午後指數反覆偏好，更一度倒升，至15:24升至23402.2點的全日高位後回軟，全日波幅342.31點。恆指收報23332.72點，跌12.33點或0.05%，成交金額1847.04億元，包括最後一分鐘錄得的77.95億成交。國指及恆科指分別跌0.09%及0.5%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

恆指低開高走，以陽燭「陀螺」收市，若配合前交易日走勢一併參考，則譜成近「曙光初現」的利好形態。MACD牛差收窄；全日上升股份842隻，下跌869隻，整體市況偏弱。

被剔出恒科指成份股的閱文（0772）跌7.576%，是最大跌幅的恆科指成份股。ASMPT（0522）、蔚來（9866）及阿里巴巴（9988）分別跌4.387%、4.031%及3.404%，是跌幅較大的成份股，後者更是拖低恆指及國指的原因之一。

雖然穆迪早前下調美國主權信貸評級，但美股三大指數由跌轉升。夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考23500，若未能上破，指數或調頭回軟。

個股

美的集團（0300）的主要業務為從事製造及銷售家用空調、中央空調、供暖及通風系統、廚房家電、冰箱、洗衣機、各類小家電、電梯、高壓變頻器、低壓變頻器、醫療影像產品、機器人與自動化系統業務。貴集團還從事其他業務，包括提供智能供應鏈；家電原材料銷售、批發及加工業務；及吸收存款、同業拆借、消費信貸、買方信貸及融資租賃等金融業務。

美的集團（0300）早前公布2025年第一季度業績，公司營業收入1278.4億元，同比增長20.49%；歸屬於上市公司股東的淨利潤124.2億元，同比增長38.02%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤127.5億元，同比增長38.03%；基本每股收益1.64元╱股。集團另公布擬分拆控股子公司安得智聯供應鏈科技股到香港上市，有助釋放安得智聯的價值，也能為股東創造價值。

另方面，恒指公司在5月16日公布指數檢討結果，並將會納入美的集團成為恒指成份股。此舉將有助提升集團的地位，或有望降低融資成本，更重要是可以吸引追蹤指數的被動資金，去買進股份，為股價帶來利好影響。

另有大行指出，在“五一”假期，在以舊換新政策持續發力帶動下，家電及通訊器材類商品消費火爆。家用電器和音像器材銷售收入同比增長167.5%。料集團業務也有望受惠。

近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約13.867倍，在家用電器板塊中處中游位置，可予留意。

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇