加密貨幣交易放緩，Coinbase 意外虧損

Pritam Biswas/Ateev Bhandari

路透2月12日 - Coinbase COIN.O周四公布了意外的季度虧損，這是自2023年第三季度以來的首次虧損，原因是在數字資產廣泛拋售期間，該加密貨幣交易所受到了交易量疲軟的打擊。

在美國總統特朗普（Donald Trump）對中國進口商品徵收新關稅並威脅對關鍵軟件實施出口管制後，數字資產在2025年的最後三個月出現下滑，從10月初的歷史高點回落。

市場情緒在很大程度上仍然看淡該行業，抑制了其波動性，反過來也損害了加密貨幣交易所的交易台。

該公司報告稱，在截至12月31日的三個月里，公司虧損6.667億美元，合每股虧損2.49美元。根據 LSEG 的估計，分析師此前預計每股盈利 55 美分。

本季度，Coinbase 的交易收入從去年同期的 15.6 億美元下滑至 9.827 億美元。

下降的主要原因是消費者交易收入下降了 45% 以上。

"Coinbase在股東信中說："加密貨幣是周期性的，經驗告訴我們，它永遠沒有想象中那麼好，也沒有想象中那麼壞。

比特幣是世界上最大的加密貨幣，自10月6日達到峰值以來已經下跌了近一半。

投資者還從現貨比特幣 ETF 中撤出資金，而現貨比特幣 ETF 曾在 2025 年初幫助推動了加密貨幣的反彈。美國現貨比特幣ETF在11月撤資70億美元，12月撤資約20億美元，1月撤資超過30億美元。

該公司公布的訂閱和服務收入有所增長，其股價在波動的延期交易中最後上漲了 1.2%。該股今年下跌了近 40%。

穩定幣提供支持

在穩定幣業務穩步增長的幫助下，該加密貨幣交易所本季度的訂閱和服務收入猛增 13.5%，達到 7.274 億美元。

穩定幣收入從 2.259 億美元增至 3.641 億美元。

"扎克斯投資研究公司（Zacks Investment Research）股票策略師巴托西亞克（David Bartosiak）說："這一切都與公司的多元化和'減震器'有關。

"他補充說："穩定幣和訂閱收入將減少收入的波動性，與之前對加密貨幣交易收入的依賴相比，收入將更加平穩。

穩定幣吸引了越來越多主流金融機構的支持，並成為美國政策制定的中心，去年通過的《GENIUS法案》制定了旨在促進穩定幣應用的監管框架。

Coinbase通過與發行商Circle CRCL.N合作，從其平台內外持有的USDC中獲得收入，從支持穩定幣的美元儲備中賺取利息。

穩定幣是一種旨在保持恆定價值的數字代幣。它們通常由美元或政府債務等傳統資產支持。

不明朗因素

在首席執行官阿姆斯特朗（Brian Armstrong）反對限制穩定幣獎勵等條款之後，Coinbase 撤回支持成為《澄清法案》延期的關鍵因素。

本月早些時候，白宮召開了一次會議，以解決美國主要銀行和加密貨幣公司之間長達數月的僵局，但會議最終沒有取得突破性進展，這凸顯了深刻的行業分歧，繼續阻礙著具有里程碑意義的數字資產立法取得進展。

《澄清法案》旨在為數字資產制定聯邦規則，是加密貨幣行業多年游說的最終成果。