特朗普的經濟計劃將使美國股市過熱。但投資者並不關心

特朗普的經濟議程讓華爾街處於高位，將股市推入危險境地。標準普爾 500 指數正在打破記錄，僅今年就創下了 53 個新高。

散戶投資者正在全力以赴，將謹慎態度和cash投入到市場風險最高的領域。但特朗普的政策可能會點燃這場過度炒作的市場。

想想保護主義貿易戰、飆升的通貨膨脹和企業減稅——所有這些都是在地緣政治混亂和利率上升的背景下發生的。

儘管市場似乎喜歡這種混亂，但並非所有人都喜歡。長期落後的小型股羅素 2000 指數突然成爲華爾街的寵兒。今年該指數上漲了 20%，超過了標準普爾 500 指數 26% 的漲幅。交易員對特朗普的“美國優先”信條押下重注，該信條有利於專注於國內的公司。

小盤股和科技股：泡沫正在醞釀？

小盤股已經抓住了特朗普的貿易戰言論，就像它是生命線一樣。邏輯很簡單：減少對國際市場的敞口等於保護主義世界中風險的減少。但問題就在這裏。小盤股盈利疲弱，而借貸成本上升可能會ripple這些依賴dent的公司。

然後是科技——準確地說是半導體。人工智能的歇斯底里導致芯片股飆升，但狂歡可能已經結束。貿易戰迫在眉睫，而擁有全球供應鏈的芯片製造商卻是坐以待斃。多年來引領市場的科技行業現在表現不佳。

BTIG 的喬納森·克林斯基 (Jonathan Krinsky) 警告稱，“公牛隊確實需要看到半決賽穩定下來，以防止 2025 年出現更大的崩潰。”換句話說，科技可能是引發連鎖反應的多米諾骨牌。

特朗普的經濟煙花不僅僅是美國的問題。新興市場也正在準備迎接衝擊。不過，南非的表現卻很出色，它成功地將通貨膨脹率削減至 2.8%，這與新冠疫情後 7.8% 的峯值相去甚遠。它的債券提供豐厚的回報，其股票市場的表現也優於同行。

投資者都在

散戶投資者的表現就像 1999 年一樣，以創紀錄的水平將cash投入股市。美國銀行的數據顯示，家庭持有的股票處於歷史最高水平。風險？有什麼風險？每個人都押注市場將繼續攀升，但歷史卻不然。

財富聯盟的埃裏克·迪頓表示：“我們從歷史中知道，當投資者過於樂觀時，問題是誰能推動市場走高？”

機構投資者也在紛紛湧入，推動標準普爾 500 指數在 2023 年和 2024 年連續兩年上漲超過 20%。自互聯網泡沫以來，這種連續上漲從未發生過。

然而，估值正在攀升至讓人流鼻血的區域，看漲情緒也超出了預期。大盤感覺勢不可擋，不是嗎？

特朗普挑選的財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent )在經濟提案上的溫和立場甚至讓一些交易員放心。但我們不要忽視房間裏的大象：特朗普接管美聯儲的夢想。這可能會破壞美國經濟以及我們市場的穩定。

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