中國準備應對特朗普總統dent的經濟防禦

在dent任總統唐納德·特朗普準備奪回橢圓形大廳之際，中國已準備好與他的關稅正面交鋒。如果特朗普推動對中國商品徵收高達 60% 的關稅，北京也不會袖手旁觀。

中國的頂級經濟學家一直在權衡風險以及特朗普關稅可能造成的損害。共識？這並不美好，但也可能不是一場徹底的災難。

根據彭博社的調查，大多數經濟學家預測中國的增長將受到輕微打擊，但不足以讓他們陷入混亂。具體來說，19位經濟學家中有15位認爲，在特朗普的四年任期內，中國GDP增速每年下降幅度將低於1%。

但也有一些更悲觀的聲音——三位分析師預計會出現 1 到 2 個百分點的影響，而一位勇敢的人則認爲根本沒有影響。

但如果你是中國政府，即使 GDP 增長出現小幅dent也並不理想。因此，中國的政策制定者正在創造性地制定抵消關稅的計劃。範圍評級公司(Scope Ratings)首席中國經濟學家丹尼斯·沉(Dennis Shen)對他的預期很明確：特朗普的政策導致經濟增長放緩，但中國將通過預算和貨幣刺激來抵消經濟放緩。

計劃？儘管中美貿易戰可能會造成混亂，但仍要保持經濟穩定。

財政刺激和貨幣遊戲

分析人士表示，最高的防禦機制將是提高defi，然後是寬鬆的貨幣政策、更多的住房支持以及對先進製造業的額外投資。

除了政府支出外，北京還可能讓人民幣貶值。 人民幣貶值將使中國商品在海外變得更便宜，從而減輕美國關稅對中國出口dent型經濟的打擊。

超過一半的受訪經濟學家認爲，隨着中國央行試圖平衡關稅造成的損失，人民幣可能會貶值。但具體的貶值水平是多少？這是一場激烈的爭論。一些專家表示，到 2025 年，人民幣兌美元匯率可能會跌至 7.3 至 8 左右。

其他人則看到更大幅度的下降。 Banque Pictet & Cie SA分析師Zhennan Li表示，如果特朗普的關稅達到20%，人民幣匯率可能會升至7.5；如果關稅一路升至60%，人民幣匯率可能會降至7.7。

不過，並不是所有人都同意貨幣大幅貶值。澳新銀行的雷蒙德·楊(Raymond Yeung)等一些分析師認爲，中國寧願保持人民幣穩定，也不願大幅貶值。由於擔心人民幣暴跌，投資者將資金撤出中國，人民幣貶值可能會引發資本外流。

中國不能嚇跑投資者，尤其是考慮到該國已經步入1990年以來外國直接投資首次淨流出的trac。

報復：針對美國農業和高科技成分

現在，如果有人認爲中國只會防守，那麼他們就會面臨另一件事。如果特朗普提高關稅，中國準備進行報復。他們清楚地知道該打擊美國的痛處：農業。

大多數經濟學家預計中國將對美國農產品徵收關稅，這也是他們在特朗普第一任期內針對的目標行業。如果中國提高對美國農作物的關稅，中西部和南部地區（特朗普政治基礎的關鍵地區）的農場可能會受到嚴重打擊。

經濟學家指出大豆、牛肉和玉米是可能的目標。在第一輪關稅期間，這些商品都成爲中國的攻擊目標，而且沒有理由認爲它們不會再次成爲攻擊目標。

但中國的報復計劃並不止於糧食。高科技組件也在其中。分析人士表示，北京可能會限制稀土元素的出口，稀土元素對電動汽車和其他先進技術的生產至關重要。

如果中國決定削減稀土出口，可能會擾亂美國高科技產業的供應鏈，從而對整個電動汽車市場產生ripple。隨着電動汽車行業的蓬勃發展，這可能會給美國經濟帶來衝擊。

擴大貿易聯繫和海外製造

北京還計劃開放其他大門。擺在桌面上的一項戰略是與其他地區建立tron的貿易關係。 東南亞和歐盟在中國的名單上名列前茅，因爲這兩個地區都表現出了加強與中國貿易的興趣。

中國製造商還可能增加對中國境外（尤其是東南亞）生產設施的投資，以完全繞過美國關稅。

但這就是棘手的地方。擴大對新市場的出口並不是一張免費通行證。一些經濟學家警告說，其他國家可能會將中國商品的湧入視爲對其產業的威脅，並可能徵收關稅作爲回應。

凱投宏觀(Capital Economics)中國經濟主管朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)認爲，如果其他國家開始提高貿易壁壘以將廉價的中國產品拒之門外，可能會爆發“多線貿易戰”。

中國的貿易順差已經創下歷史新高，但這並沒有讓局勢變得更容易。如果按照目前的速度繼續增長，貿易順差（中國出口與進口之間的差額）今年trac達到近 1 萬億美元。

今年前10個月，中國貨物貿易順差達到7850億美元，比去年創紀錄的數字增長近16%。

外國公司紛紛撤出中國，這給貿易衝突增添了又一​​個難題。今年前九個月，中國的外商直接投資（FDI）負債——主要是外國公司在中國的投資——大幅下降。如果這一趨勢持續下去，2024年可能成爲自1990年以來中國首次出現FDI淨流出。

對此，國務院宣佈將加大對產業的金融支持力度，以促進穩定貿易、經濟增長和就業。與此同時，隨着國內需求放緩，中國企業增加了出口。

儘管經濟電氣化和國內製造業崛起，越來越多的中國商品被製造並運往國外，用本地產品取代了對外國製造商品的需求。

今年中國對美國的貿易順差增長了4.4%，對歐盟的順差增長了9.6%。最新數據顯示，東南亞東盟國家與中國的貿易逆差擴大近36%。目前，中國對約170個國家的出口超過進口，這是2021年以來的最高水平。

貨幣戰爭也可能即將來臨。中國的鄰國和日益增長的貿易對手印度暗示，如果中國決定放棄人民幣以抵消特朗普的關稅，印度可能會允許其貨幣盧比貶值。如果人民幣貶值，中國的出口產品就會變得更加便宜，這可能會促使印度讓盧比貶值以保持競爭力。

中國的政策制定者現在顯然有很多事情要做。