分析-南弓恢復部分Keystone XL項目計劃需特朗普批準及美國石油管道連接

Amanda Stephenson

路透卡爾加里3月2日 - 由加拿大南弓公司SOBO.TO牽頭提出的恢復已被取消的Keystone XL石油管道部分路段的建議，如果能獲得美國總統特朗普（Donald Trump）的批準，並能修建更多連接美國煉油中心的連接線，那麼加拿大對美國的原油出口將增加12%以上。

與美國前總統拜登（Joe Biden）于 2021 年取消的基斯通 XL 輸油管道項目相比，新提案所涉及的穿越美國的路線有所不同，此前的基斯通 XL 輸油管道項目因多年來土著居民和環境方面的反對而被取消。

南弓公司（South Bow）由前 Keystone XL 項目支持者 TC Energy 于 2024 年成立，旨在接管其石油管道業務，該公司正考慮恢復 (link) 部分已在阿爾伯塔省建成的線路，並已獲得所有必要的加拿大許可證。

加拿大總理 卡尼（Mark Carney） (link) 在10月份與特朗普的一次談話中提到了恢復輸油管道的問題，這可能會在即將到來的圍繞續簽美國-墨西哥-加拿大(USMCA) 貿易協定 的談判中為特朗普提供籌碼。

特朗普的關稅戰和吞並威脅使他與加拿大的關係緊張，他曾多次呼籲降低油價，而許多美國煉油商都依賴于加拿大每天向邊境以南輸送的約 440 萬桶石油出口。

南弓 公司在美國的潛在合作夥伴布里奇管道公司最近向蒙大拿州監管機構提交了一份提案，其中描述了從蒙大拿州菲利普斯縣美加邊境附近開始，到懷俄明州格恩西，建設一條 645 英里（1,038 千米）的輸油管道，日輸油量可達 55 萬桶/日。

但分析師表示，格恩西並不是原油的終端市場，因此還需要建設更多的連接點，將石油輸送到俄克拉荷馬州庫欣、伊利諾伊州帕托卡和美國墨西哥灣沿岸等煉油中心。

普萊恩維尤能源 分析公司（Plainview Energy Analytics）創始人劉易斯（Matthew Lewis）說，最可靠的配置是新建一條從格恩西（Guernsey）到內布拉斯加州斯蒂爾城（Steele City）的輸油管道，全長約425 英里 ，可與現有的 Keystone 幹線系統連接。從那里，石油可以進入通往伊利諾伊州庫欣、帕托卡和伍德河的未充分利用的輸油管道。

然而，目前仍不清楚誰會願意承擔與這一段項目相關的風險。

"劉易斯說："在格恩西到斯蒂爾城這一段的計劃中，最大的挑戰是獲得許可，以及建設新的管道，而這很可能會面臨環境訴訟，使該項目在法庭上受阻。

南弓公司表示，其提案可以連接美國境內的下游管道，但拒絕進一步置評。 布里奇管道公司拒絕發表評論。

利用現有基礎設施

布里奇公司在申請中稱，其提議在現有管道基礎設施旁建造蒙大拿至格恩西的一段管道，這樣可能更容易獲得所需的許可。在阿爾伯塔省一側，約 150 公里的 Keystone XL 管道已經建成，自該項目取消後一直閒置。

白宮發言人拒絕就南弓-布里杰建議發表評論，但分析人士稱，穿越美加邊境的路段需要獲得總統許可。阿爾伯塔省石油銷售委員會前首席執行官馬森（Richard Masson）說，即使特朗普政府支持該計劃，也不能保證下一屆美國政府會支持。

他說，雖然該提案可能與 Keystone XL 有所不同，但它仍然是一個大規模的管道擴建項目，很可能會招致環保主義者、土地所有者和土著社區的憤怒。

美國的許多輸油管道項目已被取消或陷入訴訟泥潭。特朗普和他的團隊試圖削減監管並加快許可速度，但一個跨越多個政府的多年期項目將帶來政治風險。

"這會帶來所有相同的問題。對於那些希望取消 Keystone XL 項目的人來說，這都是同樣的問題，"馬森說。

相互競爭的出口管道擴張

擬議項目提出的同時，從阿爾伯塔省通往加拿大西海岸的跨山輸油管道背後的公司正在計劃進行一系列改進，以將其產能提高 36 萬桶/日。

南弓公司的競爭對手恩橋公司（Enbridge ENB.TO）已經批準了其 Flanagan 和 Mainline 管道系統的擴建項目（(link)），這將為向美國中西部和墨西哥灣沿岸輸送原油的加拿大重油運輸商增加合計 25 萬桶/日的運力。

道明證券（TD Securities）分析師麥克尼爾（Aaron MacNeil）說，與南弓公司的提議相比，這些項目沒有那麼複雜，也更經濟。

他說，南弓公司將面臨投資者的質疑，即它是否有能力在為新管道項目融資的同時，保持股息和避免承擔過多債務。