瑞銀上調銅價預期，因礦山運營受擾加劇供應短缺

路透11月24日 - 瑞銀周五在一份報告中表示，預計銅價將在明年上漲，因礦山生產持續受擾導致供應緊張，以及電氣化和清潔能源投資帶來的強勁長期需求。

瑞銀在最新預測中將 2026 年 3 月的銅價預測上調了 750 美元至每噸 11,500 美元，將 2026 年 6 月和 9 月的目標價分別上調了 1,000 美元至 12,000 美元和 12,500 美元，並給出了最新 2026 年 12 月目標價13,000 美元。

瑞銀還將2025年的市場供應短缺預測從之前的5.3萬噸上調至23萬噸，2026年的市場缺口預測從之前的8.7萬噸上調至40.7萬噸，稱庫存下降和持續的供應風險將使供應狀況保持緊張。

該行表示，今年礦山生產受擾事件，包括自由港麥克莫蘭公司在印尼的格拉斯伯格礦的生產問題、智利產量恢復緩慢以及秘魯反復發生的抗議活動，凸顯了結構性供應限制，這種情況可能會持續到 2026 年。

瑞銀將2025年精煉銅產量增長預期下調至1.2%，2026年下調至2.2%，理由是銅品位下降和運營挑戰。

預計2025 年和 2026 年全球銅需求將增長 2.8%，受助于電動汽車、可再生能源、電網投資和數據中心的推動。

該行表示，任何價格疲軟都應該是短暫的，並建議繼續持有銅多頭頭寸或採用波動性賣出策略。

上海期貨交易所交投最活躍銅合約< SCFcv1>周一收盤上漲0.09%，報每噸86,080元人民幣（12,112.68美元）。（完）