「大空頭」再出手！全球市場集體跳水：美股重挫、比特幣失守、黃金原油齊跌

FX168財經報社(北美)訊 週二（11月5日），全球金融市場再度震盪。投資者對人工智能板塊高估值的擔憂升溫，美股集體下挫；美元指數升至近六個月高位，黃金與原油承壓下行。與此同時，美國政府停擺持續，經濟數據中斷令市場與美聯儲陷入「數據盲區」，貨幣政策前景愈發不明朗。多位華爾街高管警告，美股或在未來12至24個月內出現10%至20%的調整。

經濟數據中斷削弱美聯儲決策可見度

美國政府停擺進入關鍵階段，導致包括通脹與就業在內的核心經濟數據暫時中斷。投資者與經濟學家在「數據真空期」中艱難評估美國經濟走勢，而美聯儲同樣因缺乏實時指標而面臨政策困境。

美聯儲10月已進行年內第二次降息，但主席鮑威爾（Jerome Powell）明確表示，未來降息並非「板上釘釘」。部分理事指出，通脹仍頑固高於2%的目標水平。

根據CME FedWatch工具顯示，市場預期12月降息概率已降至71%，較上週的90.5%顯著下降。

市場當前對美聯儲下一步動作的信心正在減弱。正如Ameriprise首席策略師Anthony Saglimbene所言：「市場自4月以來幾乎沒有出現實質性回調，而在缺乏新經濟數據的背景下，投資者開始重新審視盈利預期與政策風險。」

企業財報季成爲關鍵參考。投資者正密切關注麥當勞（McDonald’s）、Expedia 和 高通（Qualcomm） 等大型企業本週的財報表現，以期從企業盈利端判斷經濟基本面。

與此同時，知名投資人、「大空頭」（The Big Short）電影原型——邁克爾·伯裏（Michael Burry） 最新向美國證券交易委員會（SEC）遞交的文件顯示，其旗下對衝基金 Scion Asset Management 已對 Palantir 與 Nvidia 建立空頭倉位。

這一動向引發市場強烈關注，被視爲伯裏再度押注「AI估值泡沫破裂」的信號。

據披露，伯裏在三季度期間增持了看跌期權頭寸，押注兩家AI領軍企業股價將出現回調。他指出，市場對人工智能的狂熱與2000年互聯網泡沫前夕的情形驚人相似，部分科技股的估值「已經脫離現實」。

市場分析人士認爲，伯裏的這一步棋不僅是出於短線套利考慮，更反映出部分機構投資者開始對AI板塊持續上漲的合理性提出質疑。

數據顯示，Palantir 的前瞻市盈率高達 240倍，而 Nvidia 也接近 30倍。在企業盈利尚未完全兌現的背景下，如此高估值使股價對任何負面消息都格外敏感。

受此消息影響，相關股票短線承壓，投資者情緒進一步轉向謹慎。分析人士指出，伯裏的入場「象徵性意義大於資金規模」，但其在市場週期中精準捕頂的歷史，讓此次押注被視爲一種「情緒拐點信號」。

AI高估值引發美股拋售，市場情緒明顯降溫

美股三大指數週二全線收跌。標普500指數下挫1.1%，納斯達克綜合指數跌1.7%，道瓊斯工業平均指數收跌約300點或0.6%。科技板塊領跌大盤，人工智能（AI）概念股的高估值成爲焦點。

（標普500指數1小時走勢圖，來源：FX168）

AI軟件公司 Palantir 大跌7%，儘管其第三季度營收達到11.8億美元、超出市場預期（10.9億美元），並上調全年指引，但市場對其240倍前瞻市盈率普遍感到擔憂。

Nvidia、AMD、Oracle、Amazon 等AI龍頭亦悉數走低，其中AMD跌1.7%，Oracle跌2.9%，Nvidia跌2.8%。

FactSet數據顯示，AI相關個股的暴漲已將標普500整體前瞻市盈率推高至23倍以上，接近2000年互聯網泡沫時期的高位。

JPMorgan市場情報部門指出，客戶普遍擔心「市場廣度過窄」，AI股對指數的拉動「不可持續」。

Trade Nation分析師David Morrison則指出：「部分投資者開始懷疑AI能否兌現當前估值所隱含的盈利增長。」

貴金屬承壓，避險買盤暫未顯現

儘管全球股市普遍下跌，但避險情緒尚未明顯流向貴金屬。

現貨黃金黃金一度觸及3929.12美元/盎司低點，較日高回落逾70美元；白銀下跌至46.876美元/盎司低點。

（現貨黃金1小時走勢圖，來源：FX168）

美元走強是金價受壓的主要原因。分析人士指出，雖然全球股市普遍下跌，但避險資金尚未大規模流入黃金。若股市拋售進一步惡化，金價有望迎來短線反彈。

美元創六個月新高，美債收益率持穩

避險需求推動美元走強，美元指數（DXY）升至近六個月新高，最高觸及100.22。

（美元指數1小時走勢圖，來源：FX168）

10年期美債收益率報4.09%，較前一交易日微跌1個基點，顯示資金正短暫流向債券市場。

分析人士認爲，在數據缺失與市場波動加劇背景下，美元短線仍具支撐，但若美聯儲後續口風轉鴿，美元漲勢或趨於放緩。

風險偏好降溫，比特幣跌破支撐、投資者情緒轉冷

比特幣週二再度承壓，投資者在風險偏好急劇降溫之際拋售加密資產。

比特幣延續跌勢，下破10萬美元/枚關口，續創6月以來新低；以太坊觸及3300美元，日內下跌約8.5%。

（比特幣1小時走勢圖，來源：FX168）

分析人士指出，AI與加密市場在投資者結構上高度重疊，當科技股泡沫擔憂升溫時，加密資產往往同步遭遇拋壓。週二納斯達克指數下跌1%，AI龍頭 Palantir 因高估值憂慮大跌，連帶拖累風險資產情緒。

Compass Point 分析師 Ed Engel 表示，散戶資金對本輪調整的反應「明顯冷淡」，他在報告中指出：「雖然長期持有者（LTH）的賣出在牛市中並不罕見，但散戶現貨買盤的參與度較以往週期明顯下降。」

Engel 警告稱，若短線持有者（STH）進一步投降，比特幣可能跌破關鍵的 $100,000 支撐區間，甚至向下試探 $95,000。他補充道：「雖然我們在95,000美元上方看到技術支撐，但短期內缺乏新的上行動力。」

值得注意的是，10月一向是比特幣歷史上的強勢月份，但今年未能延續這一季節性規律。Engel指出，比特幣上一次在10月失去季節性支撐是在2018年，當年11月其價格暴跌37%。

市場普遍認爲，當前加密市場正受到高估值、宏觀不確定性與資金撤離三重壓力影響。若美股繼續調整、美元維持強勢，短期內加密資產或將延續震盪回落走勢。

經濟憂慮壓制需求預期，油價續跌

國際油價週二持續走低。WTI原油跌破60美元/桶關口，創近期新低。

（美油期貨1小時走勢圖，來源：FX168）

市場擔憂全球經濟放緩削弱能源需求，加上美元走強與風險偏好下降，共同拖累油價表現。分析認爲，若沒有新的地緣政治刺激，短期油價反彈空間有限。

結語：高估值與政策不確定性共振，市場進入「謹慎期」

當前市場面臨「雙重風險」——AI泡沫化擔憂與美聯儲政策模糊性。

高盛CEO David Solomon 和 摩根士丹利CEO Ted Pick 均警告，未來12至24個月，美股可能出現10%至20%的健康回調。

Capital Group總裁 Mike Gitlin 表示：「基本面仍然穩健，但估值已從‘公允’滑向‘過熱’。」

投資者短期將繼續在高估值科技股與避險資產之間拉鋸，市場波動料將持續至年底。AI投資熱潮若再降溫，資金或重新迴流債券及防禦性板塊，市場或進入一輪「去泡沫化」調整階段。