輝達競爭對手Cerebras夜盤漲逾19%！據報微軟成為新客戶，上調全年營收指引上限至9.6億美元
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美東時間11月12日，Cerebras Systems公布2026年第三季業績，Core營收年增70%並調升全年營收指引，盤後股價大漲約19%。雲端服務成主要成長動能，且新增微軟為客戶。儘管淨虧損擴大，公司預期第四季獲利將改善。長期需關注大客戶依賴、基礎設施成本控制及硬體銷售回升等風險。
Cerebras上調全年營收預測，雲端運算收入成長272%
Cerebras 預計，2026 年全年 Core 營收將達到 9.4 億至 9.6 億美元，高於先前預測的 8.8 億至 8.9 億美元，也超過分析師預期的約 8.875 億美元。
第三季，公司 GAAP 營收為 2.108 億美元，年增 55%；Core 營收為 2.309 億美元，年增 70%，高於分析師預期的 2.147 億美元。
從各業務來看，Core 雲端運算及其他服務營收達到 1.449 億美元，年增 272%；Core 硬體營收則從去年同期的 9,680 萬美元降至 8,600 萬美元，顯示雲端服務已成為主要成長動能。
獲利方面，第三季 GAAP 淨虧損擴大至 1.612 億美元，去年同期為 2,220 萬美元，主要受到研發等費用增加影響。不過，Core 營業利益率為負 14%，公司預計第四季將改善至負 1% 至正 1%。
展望第四季，Cerebras 預計 Core 營收為 3.1 億至 3.3 億美元，高於分析師預期的 2.749 億美元；Core 毛利率預計升至 47% 至 49%，高於第三季的 41%。
據報微軟成為新客戶，Cerebras加速拓展雲端運算市場
Cerebras 在財報中宣布，已與一家全球前三大超大規模雲端服務商達成合作，但未揭露客戶名稱及合約金額。《華爾街日報》與路透社均證實，該客戶為微軟。公司預計於 2027 年公布更多合作細節。
此前，Cerebras 已與甲骨文 (ORCL) 達成合作，將其 AI 推論技術整合至 Oracle Cloud Infrastructure (OCI)，相關服務預計於 2027 年推出。
技術方面，Cerebras 採用晶圓級處理器 (WSE) 架構，主要鎖定 AI 訓練與推論市場，與輝達 GPU 形成差異化競爭。供應鏈方面，公司執行長表示，已獲得台積電 (TSM) 充足的晶圓供應承諾，有助於支援後續產能擴張。
截至 2026 年 9 月 30 日，Cerebras 的剩餘履約義務 (RPO) 達到 261 億美元，主要與 OpenAI 相關協議有關。此外，公司已簽約 700 MW 資料中心容量，預計於 2027 年底前交付，但尚不代表已投入營運的算力。
不過，合作轉化為實際營收仍取決於資料中心部署、客戶採購及服務使用量，公司也需要承擔相應的基礎設施建設與營運成本。
短期來看，第四季業績能否兌現公司財測，將影響市場對其成長前景的判斷。長期而言，雲端運算營收能否持續成長、硬體銷售能否回升，以及大客戶依賴與基礎設施成本能否獲得控制，將決定其獲利改善進度。
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