英伟达竞争对手Cerebras夜盘涨逾19%！据报微软成为新客户，上调全年营收指引上限至9.6亿美元
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美东时间11月12日，Cerebras发布2026年第三季度财报，Core营收同比增长70%并上调全年营收指引，推动股价盘后大涨。期内云计算业务高速增长，已成主要驱动力，且公司新增微软为云服务客户。尽管短期净亏损扩大，但盈利预期改善。未来需关注大客户依赖、基础设施成本及长期盈利兑现进度。
Cerebras上调全年营收预测，云计算收入增长272%
Cerebras预计，2026年全年Core营收将达到9.4亿至9.6亿美元，高于此前预测的8.8亿至8.9亿美元，也超过分析师预期的约8.875亿美元。
第三季度，公司GAAP营收为2.108亿美元，同比增长55%；Core营收为2.309亿美元，同比增长70%，高于分析师预期的2.147亿美元。
分业务看，Core云计算及其他服务收入达到1.449亿美元，同比增长272%；Core硬件收入则从上年同期的9,680万美元降至8,600万美元，显示云服务已成为主要增长动力。
盈利方面，第三季度GAAP净亏损扩大至1.612亿美元，上年同期为2,220万美元，主要受到研发等费用增长影响。不过，Core营业利润率为负14%，公司预计第四季度将改善至负1%至正1%。
展望第四季度，Cerebras预计Core营收为3.1亿至3.3亿美元，高于分析师预期的2.749亿美元；Core毛利率预计升至47%至49%，高于第三季度的41%。
据报微软成为新客户，Cerebras加速拓展云计算市场
Cerebras在财报中宣布，已与一家全球前三大超大规模云服务商达成合作，但未披露客户名称及合同金额。《华尔街日报》和路透社均确认，该客户为微软。公司预计于2027年公布更多合作细节。
此前，Cerebras已与甲骨文（ORCL）达成合作，将其AI推理技术整合至Oracle Cloud Infrastructure（OCI），相关服务计划于2027年推出。
技术方面，Cerebras采用晶圆级处理器（WSE）架构，主要面向AI训练和推理市场，与英伟达GPU形成差异化竞争。供应链方面，公司CEO表示，已获得台积电（TSM）充足的晶圆供应承诺，有助于支持后续产能扩张。
截至2026年9月30日，Cerebras的剩余履约义务（RPO）达到261亿美元，主要与OpenAI相关协议有关。此外，公司已签约700兆瓦数据中心容量，计划于2027年底前交付，但尚不代表已投入运营的算力。
不过，合作转化为实际收入仍取决于数据中心部署、客户采购及服务使用量，公司也需要承担相应的基础设施建设和运营成本。
短期来看，第四季度业绩能否兑现公司指引，将影响市场对其增长前景的判断。长期而言，云计算收入能否持续增长、硬件销售能否回升，以及大客户依赖和基础设施成本能否得到控制，将决定其盈利改善进度。
