晟碟股價預測：跌深反彈推動股價大漲14%，突破1000美元有望再漲14%

TradingKey - 晟碟 (SNDK) 股價週三上漲 13.7%，收於約 983 美元。儘管該股較年內高點仍有明顯距離，但 Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 認為，當前回檔並不代表成長邏輯已經逆轉，並將目標價設定為 2500 美元。

這項樂觀判斷主要來自 NAND 快閃記憶體產業正在發生的結構性變化。過去，記憶體晶片製造商為了分攤高昂的固定成本，即使市場需求走弱也往往維持較高產量，最終造成庫存積壓、供過於求和價格下跌，產業獲利因此呈現明顯的週期性波動。如今，主要廠商的經營策略正逐漸轉向以需求決定產量，不再單純依靠擴大供應降低單位成本，這可能降低新一輪價格戰出現的機率。

晟碟管理層在近期交流中表示，公司目前並未受到嚴重的供應限制。考量到現有業務已經具備較高獲利能力，企業缺乏激進擴產的動力。Daryanani 認為，更理性的供給紀律有望延長 NAND 價格與利潤率維持高檔的時間，使晟碟的獲利表現較以往週期更加穩定。

客戶採購方式的轉變也在提升營收能見度。傳統 NAND 訂單大多按季度重新議價，價格容易隨著庫存和市場情緒快速波動。隨著人工智慧資料中心對高容量儲存的需求持續增加，越來越多客戶開始尋求多年期合作，並透過最低採購量、需求承諾及財務擔保鎖定供應。長期協議佔比提高，有助於晟碟降低短期價格波動對業績造成的影響。

與此同時，大型雲端運算公司對 NAND 的採購正從遠期規劃轉向即時部署。隨著 AI 模型規模擴大，推論過程產生的資料量不斷增加，資料中心不僅需要更多運算晶片，也需要更高容量、更低功耗的儲存設備。部分客戶已經要求將 NAND 產品直接部署至伺服器機架，反映實際需求正在加速落地，而非停留在資本支出承諾階段。

Daryanani 認為，市場目前仍將過多注意力放在 NAND 價格還能維持多久，卻沒有充分反映供給紀律、長期採購協議以及 AI 儲存需求帶來的商業模式變化。對晟碟而言，真正決定股價能否向 2500 美元目標邁進的關鍵，並非短期反彈幅度，而是高利潤率能否延續，以及資料中心訂單能否持續轉化為穩定現金流。

來源：TradingView

雖然買盤推動股價短暫突破 1000 美元，但收盤仍未能守住這一整數關卡，顯示短線賣壓尚未完全消退。接下來，1000 美元能否由壓力轉化為支撐，將成為判斷本輪反彈能否延續的關鍵。

此前，晟碟從年內高點持續回落，累計跌幅接近六成，近期一度下探 800 美元附近。經過大幅修正後，部分估值壓力得到釋放，加上記憶體晶片族群整體回溫，資金開始重新流入超跌標的。不過，單日大漲更接近技術性修復，尚不足以確認中期趨勢已經反轉。

23.6% 費波那契回檔位位於 1011.13 美元，若晟碟後續能夠帶量突破並連續收於該位置上方，股價有望向 1144 美元的 38.2% 回檔位推進，較 1000 美元仍有約 14% 的潛在空間。

1144 至 1168 美元將構成更強的壓力區間，其中 1167.93 美元附近對應 20 日均線。股價只有突破這一帶，才可能改變短期持續下移的運行節奏。若買盤進一步增強，下一階段目標可看向 1251 美元和 1359 美元；但在尚未收復 20 日均線之前，直接重返中期漲勢的條件仍不充分。

動能指標已經出現初步好轉，14 日 RSI 從超賣區回升至 37.42，並重新站上 32.88 的平滑訊號線，反映賣方動能正在減弱。不過，RSI 仍處於 50 下方，意味著空方尚未完全失去控制。後續若 RSI 能夠持續向 50 靠攏，同時股價站穩 1011 美元，本輪上漲的可信度將明顯提高。

下方首先需要關注 943 美元附近的短線支撐。若股價回檔後能夠守住這一位置，市場仍可能再次測試 1000 至 1011 美元區間；一旦跌破 943 美元，反彈力道將受到質疑，900 美元可能成為下一道防線。若 900 美元也無法守住，股價不排除重新回測 800 美元附近的階段低點。