輝達盤前跌逾7%，AMD、博通逆勢漲逾2%：黃仁勳去留問題或推動客戶分散晶片採購

11 月 11 日，《華爾街日報》引述知情人士報導指出，輝達董事會正準備解除黃仁勳的執行長職務，並計劃召開會議討論其去留。

路透社隨後報導指出，董事會已於當晚召開會議，討論是否解除黃仁勳職務。彭博社則報導指出，董事會正透過外部機構尋找潛在繼任人選，並考慮安排臨時執行長。

此次風波源於黃仁勳的婚外關係爭議，以及有關其可能成為外國情報行動目標的報導。11 月 8 日，輝達董事會宣布啟動獨立調查，並聘請外部獨立法律顧問協助核實相關情況。

當時，董事會表示支持黃仁勳及其管理團隊，並稱目前沒有理由認為美國國家安全或輝達商業機密已受到損害。

與此同時，輝達還面臨股東集體訴訟。11 月 9 日，投資人 Mark Kistenmacher 向美國加利福尼亞州北區聯邦地區法院提起擬議證券集體訴訟，將輝達及黃仁勳列為被告。

黃仁勳於 1993 年共同創立輝達，長期主導公司的產品發展與業務策略。路透社指出，黃仁勳尚未明確指定繼任者，公司也沒有明顯的接班人選。

Niles Investment Management 創辦人 Dan Niles 預估，黃仁勳可能離開輝達。他在 11 月 11 日發文表示，黃仁勳最快可能於次日早晨宣布離職，並預期現任財務長 Colette Kress 將擔任臨時執行長。

Niles 還認為，新任臨時執行長可能會為未來業績設定較低的預期門檻。目前輝達股價對應 2026 年預估本益比約為 11 倍，他認為這項估值可能進一步降至個位數。

如果黃仁勳離任，市場可能重新評估輝達的管理層穩定性、技術路線及客戶關係。不過，截至文章發布時，董事會尚未正式宣布是否解除黃仁勳的職務。

輝達股價承壓之際，AMD 和博通受到市場關注，但兩者的競爭方向並不相同。

AMD 是輝達在 AI 加速器領域的直接競爭對手，其 Instinct 系列 GPU 主要用於 AI 訓練和推論。如果大型雲端服務商希望降低對輝達的依賴，AMD 有望獲得更多訂單。不過，更換 GPU 平台涉及軟體適配、系統部署和供應能力，客戶轉移採購需要時間。

博通則主要受惠於客製化 AI 晶片 (ASIC) 和資料中心網路設備需求。Google、亞馬遜等大型科技公司持續開發自研 AI 晶片，博通有望透過參與晶片設計及提供網路解決方案獲得更多業務。

Google TPU 也可能因此受到更多關注。TPU 主要針對特定 AI 工作負載設計，與輝達 GPU 的通用運算能力和應用範圍有所不同，短期內難以全面取代 GPU。

不過，AMD 和博通股價上漲並不代表輝達客戶已經轉移訂單。目前沒有充分證據顯示，此次管理層風波已經改變客戶的實際採購計畫。

輝達的競爭力不僅來自 GPU 效能，還包括 CUDA 軟體生態系、開發者工具及完整的資料中心產品體系。大量企業已圍繞輝達 GPU 建構 AI 開發與基礎設施，轉向其他平台需要額外的軟體適配與部署成本。因此，即使黃仁勳離任，輝達也不會立即失去市場地位。

投資人接下來需要關注董事會的 CEO 人選決定，以及繼任者能否延續現有產品路線與客戶合作。

同時，AMD 的 AI 晶片訂單、博通的客製化晶片業務及 Google TPU 的部署進展，也值得關注。

輝達將於 11 月 17 日公布 2027 會計年度第三季業績。資料中心營收、GPU 出貨、毛利率及下一季營收指引，將有助於投資人判斷管理層風波是否影響公司基本面。

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