亞馬遜股價預測：AWS成長創四年新高，財報全面超預期，股價有望漲至350美元

亞馬遜此次股價大漲，主要原因在於第二季財報全面超越市場預期，其中 AWS 重新加速成長成為最大亮點。

財報顯示，亞馬遜第二季營收達到 2,006 億美元，年增 20%，高於市場預期；AWS 營收達到 422 億美元，年增 37%，創下過去 18 季以來最快增速，明顯高於市場先前預期的約 405 億美元。與此同時，公司廣告業務營收年增 26% 至 198 億美元，繼續成為僅次於 AWS 的高利潤成長引擎。

AWS 業務重新加速，大幅緩解了市場先前對亞馬遜在雲端運算領域競爭力下滑的擔憂。過去幾季，投資人一直關注微軟 Azure 和 Google Cloud 的快速成長是否會蠶食 AWS 的市佔率，而本季 AWS 交出的成績單證明，企業 AI 訓練、推論以及生成式 AI 應用仍在持續推動雲端運算需求成長。

與此同時，亞馬遜管理階層釋放出更積極的 AI 發展訊號。執行長安迪·賈西 (Andy Jassy) 表示，目前全球 AI 算力需求仍遠高於公司可提供的基礎設施，甚至 AWS 2027 年的部分算力資源已經提前被客戶預訂。這意味著未來幾年 AI 基礎設施仍將保持高景氣，也進一步增強了市場對 AWS 長期成長的信心。

不過，需要注意的是，為了滿足 AI 需求，亞馬遜將 2026 年全年資本支出預算由約 2,000 億美元提高至 2,200 億美元，繼續加碼資料中心、AI 晶片及基礎設施建設。受資本支出快速成長影響，公司過去 12 個月自由現金流已轉為負值。雖然市場此次選擇更加關注 AWS 的高成長，但未來 AI 投資能否持續轉化為獲利能力，仍將是投資人關注的重要風險因素。

從華爾街觀點來看，多數機構認為，此次財報進一步強化了亞馬遜作為 AI 基礎設施核心受惠者的投資邏輯。

Evercore ISI 表示，AWS 重新實現接近 40% 的成長，加上廣告業務保持雙位數成長，說明亞馬遜不僅重新獲得雲端運算成長動能，同時獲利能力也持續改善。該機構認為，此次財報足以緩解市場先前對 AWS 競爭力的擔憂，並繼續看好亞馬遜未來幾季的獲利表現。

路透社引述分析師觀點指出，AWS 創下四年多以來最快增速，是此次財報最大的驚喜。隨著微軟（MSFT）、Alphabet（GOOGL）及亞馬遜三大雲端大廠陸續公布強勁業績，市場對全球 AI 基礎設施投資週期將持續數年的信心進一步增強。分析師普遍認為，只要企業 AI 需求維持高成長，AWS 仍有望保持較快擴張。

管理階層對未來成長同樣充滿信心。Andy Jassy 表示，目前 AI 算力需求依然供不應求，AWS 未來幾年仍將持續擴大基礎設施投資，並認為 AWS 未來有機會發展成為年營收達到 1 兆美元的業務。這一表態也顯示，公司對 AI 雲端運算市場的長期成長前景保持樂觀。

不過，未來幾個季度，資本支出仍將是影響亞馬遜估值的重要變數。如果 AI 相關營收能夠繼續保持高速成長，高額資本支出將被市場視為長期競爭優勢；反之，如果 AWS 成長重新放緩，而自由現金流持續承壓，市場可能再次擔憂 AI 投資回報週期，從而限制股價進一步上漲空間。

亞馬遜股價週線圖，來源：TradingView

從亞馬遜股價的週線圖來看，股價兩根 K 線向下測試 60 週線的支撐，均顯示未跌破，同時，本週 K 線高機率藉由財報利多形成長下影陽線，這將進一步增強市場的多頭動能，亞馬遜股價的整體上漲趨勢將得以延續，有望繼續向上刷新歷史高點。

目前來看，股價上方首要壓力位留意 260 美元，若突破，股價向上測試 280-300 美元壓力位，若股價突破並站穩 300 美元，股價通往 350 美元的上行空間將隨之打開。

下行方面，下方首要支撐位留意 225 美元附近，若此位置失守，股價可能會進一步回落至 200 美元關卡。

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