「大空頭」Burry再下重注：輝達、Palantir空頭倉位翻倍，豪賭AI泡沫破裂
AI 播客
麥克·貝瑞顯著加碼 AI 泡沫的空頭部位，其 Scion Asset Management 基金八成配置於輝達及 Palantir 的賣權，名目價值近 11 億美元。貝瑞將市場近期對 AI 的狂熱比作 2000 年網路泡沫，認為市場已脫離基本面，並擴大了對 SOXX、QQQ 及甲骨文的看跌部位。儘管輝達賣權暫處浮虧，但對 Palantir 的空頭已獲利。貝瑞同時買入 Adobe、Autodesk 等傳統軟體股，形成做空 AI 受益股、做多 AI 受害股的對沖組合。此舉意在警示當估值極度膨脹、敘事脫離基本面時，逆向交易者的行為本身即是警示。
TradingKey - 在那指連續創下歷史新高之際，曾因 2008 年次貸危機一戰成名、電影《大賣空》的原型人物麥克·貝瑞，正以前所未有的力道押注 AI 泡沫的破裂。
Burry 的 AI 空頭部位再升級
5 月 10 日，Burry 在其 Substack 專欄「Cassandra Unchained」中披露了最新持倉調整。根據多方資訊披露，Scion Asset Management 的投資組合中，高達 80% 的部位配置於輝達（NVDA.US）與Palantir（PLTR.US）的賣權。
據估算，這些賣權部位對應的股票名目價值接近 11 億美元。與去年第三季首次建倉時相比，Burry 此次建立的空頭規模已經翻倍。
具體而言，Burry 持有 1,000,000 股輝達的賣權，履約價 110 美元，2027 年到期；同時持有 Palantir 雙重空頭結構，其中包含 2026 年 12 月到期、履約價 100 美元的賣權，以及 2027 年 6 月到期、履約價 50 美元的賣權，並新增了 Palantir 的直接空頭部位。
Burry 還擴大了對半導體 ETF（SOXX）、那斯達克 100 ETF（QQQ）及甲骨文（ORCL）的看跌押注，總計約佔其投資組合 9.5% 的放空部位。
Burry 再次呼籲警告
Burry 將其交易決策建立在對市場結構極度擔憂的基礎之上。他在 Substack 上寫道，在一次長途駕車途中收聽財經節目時，他感到「對人工智慧的討論沒完沒了了」，一個不斷自我強化的敘事正在替代基本面。
他將費城半導體指數近期加速上漲的軌跡，與 2000 年 3 月網路泡沫破裂前最後的拉升進行了直接對比，直言感覺就像 1999-2000 年泡沫的最後幾個月。
他進一步指出，週五發布的消費者信心指數創下歷史新低，而交易員卻僅關注略好於預期的非農數據，市場的反應邏輯已經徹底脫離了基本面。
Burry泡沫押注的歷史
然而，Burry 的放空仍面臨巨大的時間考驗。截至 5 月 8 日，輝達股價收於約 215 美元，逼近歷史最高點 217.80 美元，市值突破約 5.3 兆美元，Burry 持有的 110 美元看跌期權目前仍處於巨額浮虧狀態。
但對 Palantir 的空頭已產生收益，該股已從 Burry 建倉時的約 161 美元跌至約 137 美元，較 52 週高點 207 美元累計下跌約 34%。
Burry 並未獲利了結，他對 Palantir 公允價值的判斷是「個位數到低兩位數」，並直言「放空的是其商業模式本身的不可持續性，而非僅僅是估值」。
Burry 在歷史上多次因過早採取空頭行動而承受巨大壓力。2008 年次貸危機前，他的放空策略也曾面臨長時間的帳面虧損和市場嘲笑，最終才在風暴來臨時逆轉全局。此次對 AI 泡沫的押注是否會重演這樣的路徑，仍然是一個懸而未決的問題。
Burry 的「AI 泡沫對沖組合」
Burry 在持有大量 AI 空頭的同時，開始買入被 AI 敘事「嚇跑」的傳統軟體股，包括 Adobe、Autodesk、Salesforce 和 Veeva Systems，認為這些公司的下跌源於恐慌性拋售而非基本面惡化。
做空 AI 受益股，做多 AI 受害股成為了 Burry 目前與市場交易反向而行的對沖組合。
Tradingkey 認為，這一訊號的意義或許不在於預測「AI 泡沫何時破裂」，而是在於提醒市場當估值極度膨脹、敘事完全脫離基本面時，逆向思考者交易行為的存在本身就是一種持續的警示。
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