【路透分析】美企第三季獲利增速或放緩，AI支出回報成市場關注焦點

• 標普500企業第三季獲利同比增長率料為 8.8%
• 第三季營收預計增長 5.7%
• 在主要股指處於紀錄高位之際，關注AI支出

路透紐約10月9日 - 與今年年初相比，美國公司第三季度的盈利增長可能較為溫和，部分原因是受到關稅影響；與此同時，投資者也在尋找人工智能（AI）相關大額支出開始帶來回報的跡象。

儘管美國總統特朗普在4月份首次宣布對進口商品實施廣泛關稅後，大多數美國公司仍實現了超出預期的盈利，但貿易政策的整體影響仍不明朗。

市場對新興人工智能技術的樂觀預期推動華爾街主要股指今年創下歷史新高，投資者對人工智能相關資本支出的關注程度可能超過關稅及其他風險因素。

根據 LSEG 的最新預測，分析師預計標普500指數成分股公司第三季度盈利將同比增長8.8%；2025年前兩個季度的同比增幅均超過13%。

下周，美國最大的幾家銀行將率先公布財報，正式拉開財報季序幕。

密歇根州特洛伊市 Ameriprise Financial 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 表示，所謂的“美股七巨頭”以及人工智能龍頭企業的盈利表現可能“非常強勁”。他說：“不過，投資者對有關資本支出的部分評論持懷疑態度，開始更加關注該領域的資金投入及其回報情況。”

根據 LSEG Datastream 的數據，標普 500指數目前的遠期市盈率約為 23 倍，遠高於 18.7 倍的 10 年平均水平。鑒於對人工智能投資和支出的擔憂，巨型科技股和成長股的高估值帶來了特別的風險。

由於 10 月 1 日開始的美國政府停擺阻礙了聯邦政府官方經濟報告的發布，投資者尤其希望從季度業績中獲得指引。

高盛集團（Goldman Sachs）首席美國股票策略師David Kostin和他的團隊認為，儘管如此，第二季度整體樂觀的經濟數據可能意味著標普500成分股在第三季度的盈利和營收增長將超出市場普遍預期。

高盛策略師在近期報告中指出，儘管關稅“可能對第三季度利潤造成比第二季度更大的負面影響”，企業仍有可能維持利潤率水平。

根據 LSEG 的數據，標普 500 指數成分股公司的第三季營收可能比去年同期增長 5.7%。第二季營收增長 6.4%，第一季增長 5%。

第二季標普500成分股獲利增長13.8%，而LSEG數據顯示，7月初分析師的預估是僅增長5.8%。(完)