黃金交易提醒：暴跌警報！鮑威爾一席話澆熄12月降息夢，4000關口成泡影，中美峰會成救命稻草？

匯通財經APP訊——週三（10月29日）現貨黃金上演了一場驚心動魄的雲霄飛車行情。亞歐盤時段，金價在避險情緒和聯準會降息預期雙重推動下，一度狂飆近2%，成功站上4000美元整數關口，盤中最高觸及4029.90美元/盎司。，但聯準會主席鮑威爾在記者會上的「鷹派」表態如同一盆冷水澆熄了多頭熱情，金價迅速回吐全部漲幅並轉跌，最低下探3916.56美元/盎司，收報3930美元附近，單日跌幅約0.57%。

鮑威爾「放鴿」變成「放鷹」：12月降息機率暴跌近30%

儘管聯準會週三如期降息25個基點至3.75%-4.00%目標區間，但鮑威爾對12月進一步寬鬆的謹慎態度，令市場徹底失望。

鮑威爾在記者會上直言不諱：「委員會內部對12月是否降息存在強烈分歧，進一步降息絕非板上釘釘，貨幣政策並不在預設軌道上。」他強調，聯準會官員難以就未來路徑達成共識，金融市場不應理所當然地押注年底再次降息。

這表態徹底打碎了市場先前的「鴿派」幻想。數據顯示，在鮑威爾講話前，利率期貨隱含的12月降息25個基點機率高達95%；講話後，此機率瞬間跌至67.9%，降幅近30個百分點。

堪薩斯市聯邦儲備銀行主席施密德甚至公開反對降息，表示通膨持續高企令其傾向於維持利率不變；聯準會理事米蘭則呼籲一次性降息50個基點。內部分歧之大可見一斑。

美元與美債雙雙暴拉，金價“內外夾擊”

鮑威爾「鷹派」言論直接點燃美元與美債殖利率。美元指數週三大漲0.42%，收報99.13，盤中最高觸及99.35，10月15日以來新高。

美債市場同樣風起雲湧：10年期公債殖利率尾盤飆升8.6個基點至4.081%，創6月6日以來最大單日漲幅；兩年期公債殖利率更是一舉上漲10.8個基點至3.602%，刷新一個月高點；30年期公債殖利率也上漲4.1個基點至4.52%。

殖利率曲線呈現「熊市趨平」格局，兩年與十年期利差一度收窄至46.1個基點，為9月11日以來最小。

美元走強與美債殖利率飆升，共同推高了持有黃金的機會成本，海外買家購買黃金的成本大幅上升，金價承壓明顯。

量化緊縮畫句號：聯準會「悄悄」轉向寬鬆？

在市場最關注的流動性問題上，聯準會也拋出了重磅炸彈：宣布將重啟有限國債購買，正式結束長達數年的量化緊縮（QT）政策。具體而言，聯準會將維持每月最多350億美元抵押貸款支持證券（MBS）到期不展期的計劃，但從12月1日起，將MBS到期資金全部再投資於國庫券。

達拉斯Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams指出，隨著聯準會穩定債券持有量，貨幣市場緊縮速度將放緩，但2026年3-9月間可能重啟資產負債表擴張以匹配經濟成長。這項措施理論上利好國債價格、壓低收益率，但短期內未能抵銷鮑威爾「鷹派」言論帶來的衝擊。

機構齊聲看空：金價短期“雪上加霜”

Zaner Metals高級金屬策略師Peter Grant一​​針見血：“黃金對鮑威爾收回12月降息預期的反應合情合理，聯邦基金利率期貨已大幅削減降息定價，這將提振美元、打壓黃金。”

Angeles Investments首席投資官Michael Rosen補充說：“鮑威爾反映了聯準會內部在通膨仍高於目標時的緊張關係，市場對12月降息預期明顯降溫。”

多倫多investingLive首席貨幣分析師Adam Button則警告：“施密德的鷹派異議捕捉了部分美聯儲官員情緒，鮑威爾可能面臨更大壓力抑制降息預期。”

亞市窄幅震盪，目光轉向韓國中美峰會

週四（10月30日）亞市早盤，現貨黃金在3,940美元/盎司附近窄幅震盪，市場交投謹慎。本交易日重頭戲無疑是中美領導人在韓國首爾的會面。若貿易談判未能取得突破性進展，或將為金價提供短期避險支撐；反之，若談判進展樂觀，疊加12月降息預期進一步降溫，金價恐面臨更大下行壓力。

此外，日本央行與歐洲央行利率決議都預計按兵不動，但任何意外「鷹派」表態都可能加劇市場波動。

結論：多重利空壓頂，金價何去何從？

黃金市場正站在十字路口：鮑威爾「鷹派」轉向、美元與美債雙雙走強、量化緊縮結束的「利好」被徹底掩蓋。若中美韓國峰會未能帶來實質利好，且市場對12月降息預期持續降溫，金價短線恐跌向55日均線3763美元甚至更低支撐。投資人需密切關注聯準會官員後續表態、中美談判進度以及日歐央行決議，任何風吹草動都可能引發劇烈波動。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間06:56，現貨黃金現報3,944.58美元/盎司。