金吾財訊

恒指指數最新報27178.23點，升0.7%;國企指數最新報9378.03點，升0.7%。當前最新5大跌幅板塊名單：板塊名稱板塊漲跌幅(%)名稱代碼個股漲跌酒店、餐館與休閒-7.3攜程集團－Ｓ(09961)474.2（-16.7%）特專科技-1MINIMAX-WP(00100)356（-2.8%）媒體與娛樂-0.8騰訊音樂－ＳＷ(01698)68.55（-0.9%）紡織品、服裝與奢侈品-0.4安踏體育(02020)82.5（1.7%）半導體-0.4中芯國際(00981)76.1（0.2%）

恒指指數最新報27178.23點，升0.7%;國企指數最新報9378.03點，升0.7%。當前最新5大升幅板塊名單：板塊名稱板塊漲跌幅(%)名稱代碼個股漲跌化工產品4.3東嶽集團(00189)11.4（3.9%）金屬與採礦2.5中國宏橋(01378)36.32（0.6%）綜合企業1.7中信股份(00267)12.14（-0.1%）工業製品1.6寧德時代(03750)494.2（2.1%）保險1.2友邦保險(01299)85.6（1.1%）

金吾財訊 | 體育用品普遍拉昇，李寧(02331)漲2.89%，361度(01361)漲1.54%，安踏體育(02020)漲1.5%，特步國際(01368)漲1.26%。國信證券指出，12月服飾消費雖受氣溫和春節延期影響較大，四季度整體服飾消費表現穩健，預計好於三季度，尤其高端商場、高端服飾、運動戶外服飾增速領先。我們看好運動戶外賽道的長期成長性，建議首先把握品類分化趨勢，看好高端細分與跑步賽道佈局的品牌，重點推薦安踏體育（中高端多品牌矩陣覆蓋多元細分運動場景及高消費力人羣）、李寧（金標系列產品擴圈中產客羣、提升價格帶）、以及特步國際、361度。非運動品牌，建議重點關注“品牌向上”策略下爆品持續湧現的穩健醫療，以及2026年京東奧萊、阿迪FCC、主品牌海外都有望加速開店的海瀾之家。

金吾財訊 | 香港地產股普升，新世界發展(00017)漲5.95%，新鴻基地產(00016)漲1.66%，就恆隆地產(00101)漲1.2%，希慎興業(00014)漲1.09%，九龍倉置業(01997)漲0.98%，恆基地產(00012)漲0.51%。華泰證券指出，香港房地產市場保持復甦勢頭。住宅方面，11月房價延續同環比上漲，租金再創歷史新高，且12月中原地產領先指標顯示房價仍在溫和上漲；12月私人住宅成交量同比升幅在低基數下大幅走闊，2025年累計新房成交量創二十年新高，二手房成交量創四年新高、但尚未超過2021年的小高峰。商業地產方面，1-11月零售業銷貨價值同比止跌回升，推動11月零售業租金環比降幅顯着收窄。繼續看好香港市場佔比高的港資房企的重估機遇，有望在香港地產復甦的β趨勢下迎來戴維斯雙擊，同時高股息率也帶來一定支撐。花旗在香港地產行業報告表示，行業基本面支撐因素：(1)新的土地供應創14年新低，低於銷售量；(2)可售供應在一年內減少1萬夥(至2025年9月，下降10%)；(3)自2026年起轉爲淨吸納量(自2019年以來首次)，預期新盤銷售21,000夥，而未來2–3年落成量下降(2026年僅20,000夥)；非本地學生簽證每年增加1萬人，至2026年達9萬人；人才流入16萬人(2023/24年爲18萬人)，支撐租賃及未來需求；2023至2025年租金累計上升20%(2025年單年+6%)，平均租金回報率3.5%；資本市場財富效應：恒指通常領先房價約三個月(過去10年相關性79%)。

金吾財訊 | 央行今日開展1793億元7天逆回購操作，投標量1793億元，中標量1793億元，操作利率爲1.40%，與此前持平。因今日有99億元7天期逆回購到期。當日實現淨投放10694億元。

金吾財訊 | 順豐控股(06936)高開2.66%，報36.3港元，盤前成交額310.73萬港元；極兔速遞-W(01519)高開3.49%，報12.15港元，盤前成交額314.93萬港元。消息面上，順豐控股與極兔速遞聯合發佈公告，宣佈達成一項戰略性的相互持股協議，將互爲對方增發新股，投資交易金額達83億港元。根據協議，順豐控股將向極兔速遞增發2.26億股H股股份，發行價爲每股36.74港元，較公司1月14日收市價35.36元溢價3.9%，總代價約83億元；極兔速遞將向順豐控股增發8.22億股B類股份，發行價爲每股10.10港元代價股份佔經擴大後公司已發行股本約8.45%，較1月14日公司B類股份收市價11.74元折讓13.97%，總代價約83億元。交易完成後，順豐控股將持有極兔速遞10%的股份，極兔速遞將持有順豐控股4.29%的股份。

金吾財訊 | A股三大指數集體低開，滬指低開0.48%，創業板指低開0.93%，深成指低開0.63%。板塊方面，通信設備、文化傳媒、醫藥商業等板塊受壓居前；旅遊酒店、房地產服務、玻璃玻纖等板塊有支撐。

金吾財訊 | 港股開盤受壓，恒指低開0.1%，國企指數低開0.11%，恒生科技指數低開0.55%。攜程集團(09961)跌14.98%，國藥控股(01099)跌1.26%，海爾智家(06690)跌1.14%，阿里健康(00241)跌0.9%。漲幅方面，翰森製藥(03692)漲2.98%，京東健康(06618)漲2.94%，中通快遞(02057)漲1.92%，信達生物(01801)漲1.57%。攜程集團低開14.98%，公司公告宣佈，收到國家市場監督管理總局發出的調查通知書。根據該通知書，市監總局已根據中國反壟斷法開始對該公司進行調查。該公司表示，將積極配合有關調查，目前業務一切正常。康龍化成(03759)低開3.37%，公司宣佈，透過配售代理配售5844.08萬股新H股，相當於擴大後的已發行H股總數及已發行股份總數分別約16.57%及3.19%，每股配售價22.82港元，較H股1月14日收市價24.94港元折讓8.5%，集資13.336億港元，淨額13.187億港元。所得款項淨額中，約70%將用於公司的項目建設，以加強公司實驗室服務設施、藥物工藝開發及生產設施的能力及產能；約10%將用於償還銀行貸款及其他借款，以優化公司的資本結構；及約20%將用於補充營運資金及作其他一般公司用途。藥明合聯(02268)發盈喜，惟股價低開2.31%，公司預期截至2025年12月31日止年度淨利潤較2024年同期增長超過38%。期內，毛利增長超過70%毛利增長率高於收入增長率，顯示集團產品╱服務利潤率及成本控制能力的有效優化；集團收益亦錄得增長超過45%。中信證券(06030)高開1.18%，公司公佈，2025年1至12月歸屬於母公司股東的淨利潤300.51億元人民幣(下同)，較2024年同期增長38.46%，基本每股收益1.96元。增長主要由於2025年，國內資本市場整體呈上行態勢，市場交投活躍度顯着提升，投資者信心增強，A股主要指數均實現上漲。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週三走勢向下，科技股表現受壓，納指跌幅較爲顯着，三大指數均錄得跌幅收市。美元反覆回軟，美國十年期債息回落至4.13厘水平，金價持續強勢，油價先升後回。港股預託證券大致偏軟，預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市昨日先升後跌，滬深北交易所調高融資保證金比例，導致大市由升轉跌，滬綜指收市下跌0.3%，滬深兩市成交額逼近四萬億元水平。港股昨日反覆上升，指數再度重上27,000點水平，其後受內地股市影響，尾市表現反覆，最終錄得溫和升幅收市，整體成交保持活躍。外圍走勢回落，內地推出措施爲股市降溫，預料指數短期或有整固，繼續於26,000至27,000點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2026-01-15

金吾財訊 | 中信證券(06030)高開1.18%，報29.18港元，盤前成交額65.66萬港元。公司公佈，2025年1至12月歸屬於母公司股東的淨利潤300.51億元人民幣(下同)，較2024年同期增長38.46%，基本每股收益1.96元。公告指，增長主要由於，2025年，國內資本市場整體呈上行態勢，市場交投活躍度顯着提升，投資者信心增強，A股主要指數均實現上漲。

金吾財訊 | 康龍化成(03759)公告公佈，於2026年1月14日（聯交所交易時段後），擬配售最多5844.08萬股配售股份，佔經發行配售股份擴大後的已發行H股總數及已發行股份總數分別約16.57%和3.19%。每股配售價爲22.82港元，較上交易日收市價24.94港元折讓約8.5%。配售事項的所得款項總額預期將約爲13.19億港元，約70%將用於公司的項目建設，以加強公司實驗室服務設施、藥物工藝開發及生產設施的能力及產能；(b) 約10%將用於償還銀行貸款及其他借款，以優化公司的資本結構；及約20%將用於補充營運資金及作其他一般公司用途。

金吾財訊 | 國泰海通指出，2026年1月12日，中國商務部官網通報，中歐雙方已就歐盟對華電動汽車反補貼案達成重要框架共識，決定由此前的對抗性高額關稅措施，轉向建設性的“最低價格承諾”機制，通過價格承諾替代反補貼徵稅。2024年10月，歐盟正式對中國產進口電動汽車徵收反補貼稅，最高稅率達35.3%，其中比亞迪17.0%、吉利18.8%、上汽35.3%、小鵬、蔚來等合作企業20.7%。疊加歐盟統一徵收的10%進口關稅，中國電動汽車在歐盟市場的綜合稅負最高可達45.3%，對中國車企在歐洲市場的盈利能力和產品競爭力形成明顯壓制。2025年4月，中歐雙方同意重啓價格承諾談判，6月相關磋商進入最後階段，12月歐方重啓磋商並加快談判進程，最終於2026年1月達成框架性共識。根據共識安排，歐方將發佈《關於提交價格承諾申請的指導文件》，中國電動汽車企業可據此提交價格承諾申請，符合條件的企業可採用價格承諾方式替代反補貼徵稅。歐方表示將秉持非歧視原則，依據世貿組織規則，對每一項價格承諾申請適用相同法律標準，並以客觀、公正的方式進行評估。該安排體現了中歐雙方在多邊貿易規則框架下，通過對話磋商妥善化解分歧的意願，有助於維護中歐及全球汽車產業鏈、供應鏈穩定。該機構認爲，價格承諾機制的落地，有望顯著緩解中國電動汽車企業對歐出口所面臨的關稅壓力。一方面，反補貼稅被價格承諾替代後，出口端綜合成本有望下降；另一方面，在價格承諾框架下，企業可通過提高出口售價實現單車利潤改善，從而增強在歐洲市場持續經營與品牌投入的能力，對中國車企推進歐洲市場全球化佈局形成實質性支持。在中歐電動汽車反補貼案取得階段性進展的背景下，我們推薦在歐洲市場佈局較早、渠道與產品基礎較爲紮實的中國電動車企。

金吾財訊 | 順豐控股(06936)與極兔速遞(01519)聯合發佈公告，宣佈達成一項戰略性的相互持股協議，將互爲對方增發新股，投資交易金額達83億港元。根據協議，順豐控股將向極兔速遞增發2.26億股H股股份，發行價爲每股36.74港元，較公司1月14日收市價35.36元溢價3.9%，總代價約83億元；極兔速遞將向順豐控股增發8.22億股B類股份，發行價爲每股10.10港元代價股份佔經擴大後公司已發行股本約8.45%，較1月14日公司B類股份收市價11.74元折讓13.97%，總代價約83億元。交易完成後，順豐控股將持有極兔速遞10%的股份，極兔速遞將持有順豐控股4.29%的股份。

金吾財訊 | 交銀國際發佈醫藥行業週報，本週26省聯盟藥品集採開啓，納入多項國採可替代品種，該機構認爲具備成本與渠道優勢的頭部企業將獲益；同時兩大進口主導型耗材省際聯盟集採啓動，國產替代進程有望進一步提速。JPM醫藥大會將於本週召開，超20家中國公司將出席並發表主題演講，有望繼續催化行情。該機構認爲2026年板塊穩中向好態勢延續，但仍有短期波動的可能，選股邏輯或將重回基本面和估值，關注存在基本面預期差、仍被低估、安全邊際較大的頭部個股。推薦關注以下細分方向：1）創新藥：三生製藥、百濟神州等催化劑豐富、估值仍未反映核心大單品價值；先聲藥業、傳奇生物、和黃醫藥等被明顯低估、長期成長邏輯清晰之標的；2）CXO：受益於下游高景氣度和融資邊際回暖的細分賽道龍頭，如藥明合聯；3）監管不確定性逐步緩解，有反轉機會的醫院、器械和診斷等子板塊。

2026-01-14股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技(00103)1.805.61思派健康(00314)123.90350.34中視金橋(00623)35.0068.07首程控股(00697)270.00561.13騰訊控股(00700)100.6063596.46信利國際(00732)200.00219.00摩比發展(00947)0.300.05威高股份(01066)22.00121.50融創服務(01516)20.0028.00天倫燃氣(01600)22.2565.38小米集團－Ｗ(01810)400.0015109.00同方友友(01868)4.601.83美亨實業(01897)10.004.80華檢醫療(01931)2.005.06永升服務(01995)20.0036.57瑞聲科技(02018)10.00393.44富智康集團(02038)11.00207.54天潤雲(02167)0.401.83鉅子生物(02367)40.001415.00舜宇光學科技(02382)114.007441.17玄武雲(02392)24.0534.27荃信生物－Ｂ(02509)2.7261.80九源基因(02566)0.302.47多點數智(02586)32.80278.27手回集團(02621)1.445.13長風藥業(02652)1.2038.41綠城服務(02869)43.00193.03濱海投資(02886)1.802.07KEEP(03650)9.3237.04SUNNY OPT B2607(05676)114.007441.17碧桂園服務(06098)100.00624.26IFBH(06603)9.66166.61綠茶集團(06831)25.40180.77天福(06868)1.704.40捷利交易寶(08017)200.00328.98叮噹健康(09886)33.0539.15九毛九(09922)102.60200.36騰訊控股－Ｒ(80700)100.6063596.46小米集團－ＷＲ(81810)400.0015109.00

金吾財訊 | 中信證券表示，12月我國出口增速高於預期和前值，主要受非美出口呈現較強韌性帶動，產品結構上半導體產業鏈、汽車產業鏈對出口的拉動作用較大，勞動密集型產品對總體出口的拖累小幅增加。進口方面，12月進口增速高於預期和前值，或與12月製造業景氣回升相關，大宗品類中天然氣、原油、煤炭進口數量增速較前值增加，鐵礦、銅礦進口數量增速下降。非美出口保持韌性疊加美國經濟溫和修復的背景下，該機構判斷2026年出口基本面也有較強支撐，但需關注部分國家受美國影響調整對華貿易政策的可能性。出口節奏方面，該機構預計1月9日光伏、電池產品出口退稅政策的調整或對相關商品2026年一季度出口增速構成一定支撐。

金吾財訊 | 國際油價先升後跌，特朗普表示，市場對伊朗供應擔憂有所緩和。倫敦布蘭特期油收升1.6%，紐約期油收升1.42%。於延長交易時段初期，倫敦布蘭特期油、紐約期油均跌超1.4%。

金吾財訊 | 中信證券表示，儘管近期監管層適度引導市場降溫，防範短期過熱風險，但權益市場當前整體交易投資活躍度仍維持在歷史高位水平，日均成交金額、兩融餘額等核心指標優於長期均值，證券公司有望持續受益，基本面有望延續2025年的高盈利彈性。展望未來，隨着股權融資節奏優化、併購重組活躍度回升、衍生品工具擴容以及財富管理轉型深化，資本市場功能性逐步恢復並趨於完善，證券公司業務邊界將持續拓寬，營收將更加多元穩健，經營質量與估值中樞具備提升潛力。截至2026年1月14日，證券III（中信）指數PB（LF）估值約爲1.5x，位於2016年以來43%分位數，中資券商（H）指數PB（LF）估值約爲0.9x，位於2016年以來70%分位數，建議積極增配；個股層面，推薦兩條主線：1）客羣基礎龐大，規模優勢突出，綜合服務能力強，α與β兼具的中大型證券公司；2）高β屬性營業收入佔比突出的中小型證券公司。

金吾財訊 | 中信證券表示，2025年，自主可控與AI共振帶動相關板塊取得亮眼表現。展望2026年，“自主可控、AI算力”有望成爲電子行業貫穿全年的絕對強主線，其中自主可控關注國產算力與半導體設備放量趨勢，AI算力方向下AI PCB與AI存儲高確定性景氣；同時 “消費電子”作爲支線或迎重大轉折機遇，關注2026Q2景氣反轉機會。其中，1）國產算力；2）半導體設備；3）AI PCB；4）AI 存儲；5）消費電子反轉及端側AI演繹機遇。