瑞郎：通胀低于瑞士央行预期 - 野村

野村策略师指出，瑞士消费者物价指数（CPI）7 月同比放缓至 0.4%，这得益于汽车燃料价格走弱以及进口能源成本回落。他们预计，瑞士第三季度通胀平均同比为 0.5%，低于瑞士央行（SNB）0.7% 的预测，这意味着瑞郎（CHF）的背景将更为疲软。

第三季度通胀料低于瑞士央行路径

"瑞士 CPI 通胀 7 月同比放缓至 0.4%（野村：0.5%，市场预期：0.4%），低于 6 月的 0.5%。核心通胀同比维持在 0.3%（野村：0.4%，市场预期：0.3%）。"

"CPI 环比下降 0.1%，低于我们预期的持平。对我们预测构成的主要下行意外来自交通运输，因为价格环比下降 0.4%，而我们预期为上涨 0.6%。"

"国内价格同比上涨 0.5%，而进口产品价格与一年前持平，因为近期因伊朗战争而推高通胀的进口能源成本压力已经缓解。"

"瑞士央行最新预测显示，第三季度通胀平均同比为 0.7%。今天的数据低于这一水平，尽管我们预计通胀将在本季度内加速，但我们现在预计第三季度通胀平均同比为 0.5%，比瑞士央行的预测低 0.2 个百分点。"

"汽车燃料价格是 7 月瑞士通胀放缓的原因之一。我们预计第三季度通胀将低于瑞士央行的预测。"

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