搜索
新闻
股票
【券商聚焦】国海证券首予和黄医药（00013）增持评级 指核心品种销售强劲
金吾财讯 | 国海证券发布研报指，和黄医药（00013）2026年上半年肿瘤/免疫业务综合收入1.62亿美元，同比增长13%，其中肿瘤产品收入1.21亿美元，同比增长23%，核心品种销售增长强劲。公司应占净收益为1,593万美元，同比下降主要因2025年同期包含出售上海和黄药业45%股权产生的大额一次性收益，基数较高。研报指出，公司核心产品商业化持续推进。爱优特市场销售额6,080万美元，同比增长41%，医保覆盖扩展至二线子宫内膜癌；苏泰达市场销售额1,840万美元，同比增长45%，受CSCO指南升级及营销聚焦核心医院推动；FRUZAQLA全球市场销售额1.85亿美元，同比增长14%（按固定汇率计算），美国以外市场同比增长约70%，已在41个市场上市。后期管线进入密集催化期，ATTC平台有望打开长期成长空间。赛沃替尼两项Ⅲ期研究（SAFFRON、SANOVO）预计2026年下半年读出，若数据积极，将与阿斯利康推进中国及海外新药上市申请（NDA）申报；索乐匹尼布两项NDA已获NMPA受理，预计2027年上半年陆续获批；凡瑞格拉替尼二线FGFR2融合/重排ICC NDA处于优先审评，有望2026年下半年获批。ATTC方面，HMPL-A251和HMPL-A580已进入全球Ⅰ期临床，HMPL-A830计划2026年下半年启动全球Ⅰ期。国海证券预计公司2026至2028年综合收入分别为6.38亿美元、7.35亿美元、8.32亿美元，同比分别增长16%、15%、13%；归母净利润分别为0.55亿美元、0.97亿美元、1.51亿美元。2026年归母净利润表观同比下降，主要由于2025年高基数效应，2027至2028年则分别同比增长77%、55%。考虑核心产品放量及管线催化剂，首次覆盖给予“增持”评级。风险提示：产品研发进展不确定或滞后的风险，药品安全性及监管审批风险，产品撤市或临床终止风险，商业化不及预期的风险，竞争格局加剧的风险，药品降价风险，政策风险等。金吾财讯
8月6日 周四
股票
【券商聚焦】国盛证券维持统一企业中国（00220）买入评级 指业绩稳健
金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，统一企业中国（00220）2026年上半年实现收入173.21亿元人民币，同比增长1.37%，归母净利润14.02亿元，同比增长8.99%，业绩表现稳健。食品业务实现营收56.34亿元，同比增长4.7%，其中汤达人、老坛酸菜牛肉面持续提升产品力，茄皇录得双位数成长。饮料业务实现营收107.51亿元，同比微降0.3%，但奶茶产品表现突出，收入同比增长7.3%至36.45亿元。公司重点拓展餐饮宴会、礼盒、运动等六大细分场景，并加大冰冻化资源投入以推动饮料销售。财务方面，2026年上半年公司毛利率同比提升0.70个百分点至35.02%，主要得益于食品与饮料板块毛利率分别同比提升1.7及0.5个百分点。同期归母净利率同比提升0.57个百分点至8.10%，盈利能力稳步增强。销售费用率同比增加0.66个百分点至22.74%，管理费用率则微降0.07个百分点。该行认为，公司方便面与饮料的刚需属性赋予其穿越行业周期的能力，且产品创新能力突出。短期来看，网点开拓有效拉动销售增长；中长期而言，随着产能利用率提升、产品结构持续优化及高毛利产品占比提升，利润率将稳步上行。此外，该行预计公司有望维持高分红政策。基于以上判断，国盛证券维持统一企业中国“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将分别达到21.87亿、23.85亿及26.06亿元人民币，同比分别增长6.7%、9.0%及9.3%。报告同时提示了行业竞争加剧、食品安全风险以及需求不及预期等潜在风险。金吾财讯
8月6日 周四
股票
【券商聚焦】国联民生维持远东宏信（03360）推荐评级 指业绩稳健股息高
金吾财讯 | 国联民生证券发布研报指，远东宏信（03360）2026年上半年业绩稳健，实现归母净利润22.22亿元人民币，同比增长2.68%，年化ROE为8.47%，较2025年提升0.77个百分点。业绩增长的核心驱动力来自金融及咨询业务的量价齐升。报告强调，公司金融业务扩表速度提升且利差显著走扩。生息资产净额同比增长6.67%至2752亿元，其中普惠金融板块成为主要增长引擎，其生息资产净额同比大增60.83%，占集团比重提升至12.76%。在价格端，普惠金融资产高收益率推动集团生息资产收益率逆势上行，同时负债端受益于高成本负债批量到期及宽松货币环境，计息负债成本率较2025年末下降45个基点，共同驱动净利差同比扩张98个基点至5.04%。产业运营方面，设备运营海外贡献提升，海外地区利润同比增长38.4%，但国内需求偏弱仍造成拖累；医院运营则有所承压。资产质量方面，整体不良率较2025年末下降4个基点至0.99%，但不良生成压力边际抬升。公司持续做实资产质量，整体核销比例达84.01%，生息资产拨备覆盖率维持在227.98%的充足水平。国联民生证券预计公司2026-2028年营业总收入分别为378/382/387亿元，同比分别0.26%/0.98%/1.40%。归母净利润分别为39/40/42亿元，同比分别1.29%/2.73%/2.58%。公司拟派发2026年中期股息每股0.25港元，分红比例达58%，对应2026年8月5日收盘价股息率TTM为8.28%。鉴于公司业绩稳健且股息较高，维持“推荐”评级。报告同时提示了稳增长不及预期、行业竞争加剧及资产质量恶化等风险。金吾财讯
8月6日 周四
股票
国家金融监督管理总局温州监管分局核准郭育君中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司温州中心支公司总经理任职资格
2026年08月04日，国家金融监督管理总局温州监管分局核准郭育君中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司温州中心支公司总经理任职资格。公告内容如下：国家金融监督管理总局温州监管分局关于郭育君中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司温州中心支公司总经理任职资格的批复温金复〔2026〕82号中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司:《中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司关于郭育君女士温州中心支公司总经理任职资格的请示》（中美联泰大都会人寿浙分〔2026〕012号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准郭育君中美联泰大都会人寿保险有限公司浙江分公司温州中心支公司总经理的任职资格。二、你公司应要求上...证券之星
8月6日 周四
股票
【券商聚焦】浙商证券维持MiniMax（00100）买入评级 指其极致性价比战略明确
金吾财讯 | 浙商证券发布研报指，MiniMax（00100）的核心战略为“为旗下每一款模型打造极致性价比”，其商业指向明确，即降低推理成本、提高并发能力，让模型可在真实生产环境中被高频调用。该战略围绕“智能密度”与“Token吞吐能力”两个维度构建飞轮。在智能密度方面，公司的自研MSA稀疏注意力架构构成关键技术壁垒。研报指出，该架构使M3模型在100万上下文下每token计算量仅为上代的1/20，prefilling阶段实现>9×加速，decoding阶段实现>15×加速，大部分能力与全注意力持平，实现“不牺牲性能的提升效率”。M3在SWE-Bench Pro等权威评测中位居国内Coding第一梯队。M3 Pro（2.7万亿参数，预计第三季度发布）与H3全模态模型构成下半年双旗舰催化剂。研报认为，在稀疏MoE架构下，M3 Pro的参数规模扩张本质是知识容量的跃升，其能力提升具备Scaling Law与产业先例的双重支撑。在商业化层面，公司ARR呈现典型的“跳跃函数”增长轨迹，每次模型迭代后出现阶梯式跳升，从2025年底的1亿美元增至2026年4月的4亿美元，管理层对年底10亿美元目标保持信心。研报提出“极致性价比”定价策略，认为公司可在竞争对手打开的价格带下方，通过高Token消耗密度实现绝对ARR增长，而非追求与竞争对手在定价维度上正面竞争。浙商证券采用创新的PARRG估值框架，对标Anthropic，结合公司预期增速并给予12%的估值折价后，得出公司目标市值为1490亿港元，对应目标价约426.75港元。报告维持“买入”评级。风险提示：1）模型性能不达预期风险；2）商业化落地不及预期风险；3）算力供应链与地缘政治风险；4）行业竟争加剧风险等风险；5）解禁减持压力相关风险。金吾财讯
8月6日 周四
股票
【券商聚焦】长江证券维持百胜中国（09987）买入评级 指同店销售恢复正增长
金吾财讯 | 长江证券发布研报指，百胜中国（09987）在2026年第二季度实现总收入31亿美元，同比增长13%；经调整净利润为2.44亿美元，同比增长14%。核心亮点在于整体同店销售额恢复至1%的正向增长，展现出公司在行业中的经营韧性。报告详细分析了各品牌表现。必胜客门店增长亮眼，期内净新增门店174家，接近去年同期净新增门店数近两倍，带动品牌同店销售额同比恢复至1%的正增长。肯德基同店销售额同样同比增长1%，主要由交易量增长驱动；虽然客单价因推出肯悦咖啡、KPRO等新场景吸引新客群带来增量小额订单而有所下降，但整体趋势与公司的性价比策略保持一致。成本与利润端方面，公司经营利润率连续九个季度实现同比提升，2026年第二季度同比增长0.2个百分点至11.1%。肯德基餐厅利润率同比提升0.2个百分点至17.1%，得益于运营精简和原材料价格下降。必胜客餐厅利润率则小幅下滑，部分原因在于投资必胜汉堡模块以及外卖占比提升的影响。此外，公司整体外卖销售同比增长26%，增速保持高位。该机构认为，公司数字化、中后台、本土化和品牌力三大核心竞争力处于行业支配性地位，保证了成熟期品牌的业绩稳定性。2026年公司预计净新增1900家门店，保持较高开店速度，门店数量增长有望带动业绩持续上升。另一个关键催化剂在于，公司预计将在2026年第三季度完成对必胜客中国品牌全部股权的交割，此举有望对长期利润率形成正向拉动。维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为10.07/11.02/11.84亿美元。风险提示：1、消费复苏缓慢的风险；2、业务成本上升的风险；3、展店不及预期的风险。金吾财讯
8月6日 周四
股票
【券商聚焦】申万宏源维持远东宏信（03360）买入评级 指融资租赁主业量价齐升
金吾财讯 | 申万宏源发布研报指，远东宏信（03360）2026年上半年业绩符合预期，融资租赁主业表现好于预期，实现量价齐升，产业运营收入企稳。基于此，上调盈利预测，维持“买入”评级。报告指出，融资租赁主业是业绩增长的核心驱动力。在普惠金融业务快速扩张的驱动下，生息资产收益率走高，同时受益于货币政策宽松及高息债务置换，平均融资成本下行，带动净息差显著扩张。期末不良率及逾期生息资产比例均较2025年进一步走低，普惠金融业务采取更严格的核销政策，资产质量持续改善，拨备覆盖率维持高位。产业运营方面，两大平台表现分化。宏信建发（09930）国际化战略稳步推进，海外业务收入与净利润均实现较快增长，公司计划继续拓展海外市场。宏信健康则聚焦降本增效与开拓非医保业务，但毛利率有所下降。财务数据方面，公司1H26实现营业收入180.4亿元人民币，同比增长4.1%；归母净利润22.2亿元，同比增长2.7%。公司宣布中期分红每股0.25港元，分红率57.6%，高股息特征明显。基于融资租赁业务息差走阔的预期，上调2026至2028年归母净利润预测至43.1亿、48.3亿及52.7亿元。风险提示：流动性收紧可能导致公司融资成本上升，下游需求恢复不及预期。金吾财讯
8月6日 周四
股票
广东省商务厅：鼓励国际化金融机构在区内设立总部机构
金吾财讯 | 据上证报，8月6日，广东省商务厅发布《中国（广东）自由贸易试验区发展“十五五”规划（征求意见稿）》（简称规划）。规划提出，鼓励国际化金融机构在区内设立总部机构，推动跨境金融、创新金融、风投创投、财富管理、期货交易、资产管理、特色金融、离岸服务等业态发展。加快大湾区国际商业银行、粤港澳大湾区保险服务中心等项目落地。支持扩大大宗商品交易规模，推动铁矿石、原油、橡胶等重点品种期现联动，增强大宗商品定价影响力。规划提出，推动金融科技监管试点提质升级，拓展数字人民币应用场景。支持开展离岸金融、绿色金融等跨境金融创新业务，推动跨境理财通、数字人民币跨境支付等试点扩容。支持区内金融机构开发跨境供应链金融、知识产权质押融资等特色产品，引导市场主体开发复合型金融产品。深化跨境信贷资产转让、多币种合一账户等试点，推动跨境金融产品更大范围的互认互通。金吾财讯
8月6日 周四
股票
建邦金属三战港交所IPO：营收猛涨利润率不足2%，超五成产能闲置欲募资海外扩产
证券之星 夏峰琳7月14日，济南建邦金属材料股份有限公司(下称“建邦金属”)第三次向港交所主板递交上市申请，由中信建投国际担任独家保荐人。证券之星注意到，建邦金属此番递表最核心变化是解除原有红筹架构，改以境内股份有限公司作为上市主体，申请H股发行。作为国内光伏银粉赛道头部厂商，建邦金属2023至2025年营收持续走高，增长数据亮眼。但细读招股文件能够发现，公司经营底色难言乐观。当前盈利模式下毛利率长期不足5%，且上游供应商与下游客户高度集中，公司议价权近乎缺失。此外，行业产能过剩与“去银化”技术替代浪潮又为未来需求增添了不确定性。多重风险交织之下，建邦金属的IPO前景并不明朗。拆除红筹架构，三...证券之星
8月6日 周四
股票
通宇通讯抛“亏收亏”并购，H1海外市场增长降速，卫星通信难扛营收大旗
证券之星 李若菡近日，通宇通讯(002972.SZ)发布公告，公司拟以3亿元收购通信设备公司——佳贤通信25%的股权。证券之星注意到，相较于前轮融资，标的公司估值已跌超四成。估值缩水背后，标的公司盈利能力不佳，现阶段处于亏损状态。与此同时，通宇通讯业绩表现亦不容乐观，收入和归母净利润均已连续三年出现下滑。2026年上半年，公司更是出现亏损。国内业务表现疲软之际，公司大力拓展的海外市场收入增速也在放缓。同时，备受市场关注的卫星通信概念业务收入规模仅千万元，业绩贡献有限。更值得关注的是，公司此前定增所涉部分募投项目进展不及预期，遭遇延期或终止。标的估值缩水超四成8月4日，通宇通讯发布《关于对外投资...证券之星
8月6日 周四
股票
港股全日受压 恒指收跌1.49% 宁德时代（03750）跌5.05%
金吾财讯 | 港股全日受压，截至收盘，恒指跌1.49%，国企指数跌1.22%，恒生科技指数跌2.28%。友邦保险（01299）跌5.92%，宁德时代（03750）跌5.05%，新鸿基地产（00016）跌4.68%，吉利汽车（00175）跌4.48%，百度集团-S（09888）跌4.38%。涨幅方面，九龙仓置业（01997）涨13.72%，周大福（01929）涨3.79%，老铺黄金（06181）涨3.23%，药明生物（02269）涨1.87%，蒙牛乳业（02319）涨1.87%，洛阳钼业（03993）涨1.84%。黄金股普升，中国白银集团（00815）涨9.09%，潼关黄金（00340）涨8.58%，灵宝黄金（03330）涨4.82%，赤峰黄金（06693）涨3.70%，招金矿业（01818）涨2.64%，山东黄金（01787）涨2.21%，紫金黄金国际（02259）涨1.86%。中国黄金协会最新统计数据显示，今年上半年国内原料产金152.91吨，按年减少14.62%；进口原料产金77.08吨，按年增长4.62%。国内原料和进口原料共计生产黄金229.99吨，按年下降9.01%。上半年中国黄金消费量511.41吨，按年增长1.23%。其中：黄金首饰132.13吨，按年下降33.88%；金条及金币339.34吨，按年增长28.42%；工业及其他用金39.94吨，按年下降2.9%。汽车股走低，赛力斯（09927）跌4.91%，零跑汽车（09863）跌4.70%，吉利汽车（00175）跌4.48%，比亚迪股份（01211）跌4.21%，奇瑞汽车（09973）跌4.07%，蔚来-SW（09866）跌3.67%，理想汽车-W（02015）跌3.02%，小鹏集团-W（09868）跌2.54%，岚图汽车（07489）跌2.43%。据乘联分会消息，7月1-31日，全国乘用车市场零售150.6万辆，同比去年同期下降18%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售1,020.7万辆，同比下降20%。7月1-31日，全国乘用车新能源市场零售97万辆，同比去年同期下降2%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售567.5万辆，同比下降12%。九龙仓置业收涨13.72%，里昂发表报告指，九龙仓置业2026年上半年业绩优于预期，派息比率由65%大幅上调至90%，中期每股派息按年上升42%至0.94港元，反映管理层透过出售新加坡WheelockPlace后，将原本不可分派盈利转为可分派现金流，致力提升股东回报。MINIMAX-W(00100)收盘大涨17.1%，8月5日，港股通标的名单调整，调入MiniMax等多家标的，并自8月6日起生效。东吴证券表示，7月以来，恒生指数累计涨幅已超13%，阶段性领跑全球主要股指，在全球科技板块大幅调整背景下走出相对独立的补涨行情。当前，AI科技硬件经历一轮大幅去杠杆后，初步出现反弹信号。港股相对胜率如何？该机构认为港股仍处于补涨窗口期，结构性机会明确，但短期面临“涨不动”或回调风险，8月能否延续反弹，主要取决于海外节奏。金吾财讯
8月6日 周四
