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【券商聚焦】华源证券首予重庆机电（02722）买入评级 看好AIDC及能源转型赛道
金吾财讯 | 华源证券发布研报指，重庆机电（02722）历史业绩主要由投资收益贡献，而该部分收益核心来源于其参股的重庆康明斯（持股50%）及重庆日立能源（持股38%）。研报看好公司深度绑定全球AI数据中心（AIDC）建设与全球能源结构转型两大高景气赛道，叠加自身主营业务改善及明确的股东回报提升计划，首次覆盖，给予“买入”评级。研报指出，重庆康明斯作为康明斯在华唯一的大马力发动机研发和制造基地，其大马力柴油发电机为AIDC备用电源的核心设备。2025年重庆康明斯实现净利润12.7亿元（人民币，下同），同比增长47%；2026年上半年在电力与数据中心市场持续领跑，并取得海外市场新突破。参考康明斯拟扩产20GW大功率发动机产能的规划，重庆康明斯未来增长动力强劲。重庆日立能源作为日立能源全球特高压变压器的主要生产基地之一，直接受益于AI算力驱动的电网扩容和海外电网升级需求。2025年其净利润为2.8亿元，同比增长172%。目前重庆日立能源正积极扩建三期产能，成长空间广阔。主业方面，公司持续推进精益管理和国企改革，经营质效显著提升。清洁能源装备板块中，水力发电设备业务已于2025年实现扭亏为盈。同时，英国PTG公司在2025年计提商誉减值后，未来减值压力有望减小，主业盈利能力有望进一步释放。此外，公司发布了2026-2028年股东回报计划，承诺现金分红比例将从不低于32%逐步提升至39%。盈利预测上，华源证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.72、11.82、13.90亿元，同比增速为+27.3%、+21.6%、+17.6%。以哈尔滨电气、潍柴动力为可比公司，其2026年平均PE为14倍，认为公司当前估值水平较低。风险提示：数据中心建设及电网建设不及预期风险；主营业务经营风险；减值及汇率波动风险。金吾财讯
8月10日 周一
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【券商聚焦】华源证券首予华润置地（01109）买入评级 指盈利重心向经营性业务切换
金吾财讯 | 华源证券发布研报指，华润置地（01109）构建了“开发销售+经营性不动产+轻资产管理”三大增长曲线，盈利结构正持续优化。2025年，公司经常性业务核心净利润占比达51.8%，首次超越开发业务，标志着盈利重心向经营性业务切换，有望推动公司估值体系逐步向兼具开发与运营属性的城市投资开发运营商切换。研报指出，公司开发业务保持行业领先，2025年合同销售金额2336亿元，克而瑞排名连续两年居行业第三，在行业出清过程中市场份额持续提升。公司坚持“量入为出”，2025年拿地强度42%，新增土储中一二线城市投资金额占比达99%。截至2025年末，开发销售型土储3936万平方米，约67%位于一二线城市，为未来销售及盈利释放提供保障。经常性业务成为核心增长引擎。2025年经营性不动产业务收入及核心净利润分别同比增长9.2%及15.2%，在营购物中心增至98座。同时，公司加速推进“大资管”布局，年内设立首支Pre-REITs策略商业地产私募基金，期末资产管理规模达5022亿元。研报认为，随着资管战略持续推进，潜在资产价值有望通过REITs平台逐步兑现，提升估值中枢。财务方面，公司优势突出。截至2025年末，净有息负债率39.2%，处于行业低位；加权平均融资成本降至2.72%，维持行业领先水平，且获三大国际评级机构投资级信用评级。2025年每股派息1.166元，过去五年累计派息560亿港元。华源证券预计公司2026-2028年EPS分别为3.25、3.41、3.59元人民币，首次覆盖，给予“买入”评级。主要风险包括房地产行业复苏、商业运营表现及大资管业务推进不及预期。金吾财讯
8月10日 周一
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【券商聚焦】国泰海通证券首予英矽智能（03696）增持评级 指价值释放进入关键窗口期
金吾财讯 | 国泰海通证券发布研报指，英矽智能（03696）已由技术验证阶段迈入临床与商业化兑现阶段，AI平台能力与管线进展逐步验证，价值释放进入关键窗口期，给予“增持”评级，目标价73.23港元。报告核心逻辑在于，公司依托自主研发的生成式AI平台Pharma.AI实现端到端药物研发全流程赋能，并已构建“平台赋能+自研管线+对外合作”的商业闭环，形成自研资产变现与平台输出并行的“双引擎”增长结构。AI技术的深度融合显著提升了早期研发效率，公司将立项到提名临床前候选药物的平均时间缩短至12–18个月，合成并测试的分子数量降至60–200个。报告聚焦以下要点：平台价值持续获得验证，其首发核心管线ISM001-055（TNIK抑制剂）已推进至IIa期临床，并宣布启动III期临床试验，在特发性肺纤维化治疗中展现出良好耐受性及对肺功能的初步改善，初步验证了AI平台发现新颖靶点并高效推进临床的能力。同时，公司商业化进展加速，上市后已与礼来、Exelixis、复星医药等海内外药企达成系列授权与合作。其中，与礼来达成的全球研发合作总价值约27.5亿美元，体现出其AI制药平台产出的资产质量已获跨国药企认可。业务结构上，药物发现及管线开发合作仍是收入主体，来自合作开发及管线授权的首付款和里程碑付款是主要来源。此外，软件解决方案及其他发现收入实现高速增长，2022至2025年期间年复合增长率达70.3%，特别是MMAIGym平台有望推动公司从AI药物发现项目型合作，进一步延伸至“模型训练基础设施+数据/模型授权+云端调用”的平台化变现模式，增强收入结构稳定性。估值方面，国泰海通证券预计公司2026-2028年营业收入分别为189.47、246.05、326.04百万美元，分别同比增长232%、32%、33%。参考可比公司，给予2026年29倍市销率。风险提示：AI 技术发展不及预期风险，BD 交易达成不及预期风险，药物研发进度不及预期风险，监管要求变化风险。金吾财讯
8月10日 周一
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河北金融监管局核准王万强冀中能源集团财务有限责任公司董事任职资格
2026年08月04日，河北金融监管局核准王万强冀中能源集团财务有限责任公司董事任职资格。公告内容如下：河北金融监管局关于王万强冀中能源集团财务有限责任公司董事任职资格的批复冀金复〔2026〕204号冀中能源集团财务有限责任公司：《冀中能源集团财务有限责任公司关于核准王万强董事任职资格的请示》（冀能财务公司呈〔2026〕24号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准王万强冀中能源集团财务有限责任公司董事的任职资格。二、你公司应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，由决定机...证券之星
8月10日 周一
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为什么大模型公司越来越重视AI Coding能力
过去两年，大模型行业最魔幻的一幕莫过于此。当无数公司还在比拼谁能写出更押韵的诗、画出更逼真的图时，Anthropic凭借一个“看起来只是垂直小市场”的编程产品Claude Code，在短短六个月内实现了超过10亿美元的年化收入。到2026年2月，这个数字已经飙升至约25亿美元。这个数字有多惊人？它让几乎所有还在烧钱换用户的大模型公司都坐不住了。而几乎同一时间，国内的牌桌上也悄然换了一轮筹码。字节Trae、阿里Qoder、腾讯CodeBuddy、智谱CodeGeeX、商汤Raccoon、百度Comate、月之暗面Kimi Code——这个名单还在不断拉长。阿里云公共云总裁刘伟光甚至公开喊出：“C...证券之星
8月10日 周一
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长鑫科技纳入MSCI指数，半导体设备ETF易方达（159558）盘中获3000万份净申购
截至14:02，中证半导体材料设备主题指数上涨1.0%，上证科创板芯片指数下跌2.1%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达(159558)盘中获3000万份净申购。消息面上，长鑫科技被纳入MSCI中国全股票指数，于今日正式生效。MSCI中国全股票指数是覆盖A股、H股、美国存托凭证等多市场中国股票的指数，纳入该指数，意味着长鑫科技或将迎来更多国际被动资金配置。天风证券指出，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。随着AI算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。展望后市，在需求结...证券之星
8月10日 周一
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贵州茅台、安琪酵母逆市走高，本周五将披露中报业绩，食品饮料ETF华夏（515170）成交额位居同类第一
8月10日，贵州茅台、东鹏饮料、安琪酵母等食品饮料龙头股价涨幅扩大，食品饮料ETF华夏(515170.SH)逆市上涨，盘中成交额近1.5亿元，活跃度位居同类标的指数第一。消息面上，茅台一个月内第三次调价。8月8日，茅台自营店针对飞天、五星、经典版马年生肖、精品茅台酒四款产品调价。调价后，飞天茅台售价1753元/瓶，五星茅台售价1743元/瓶，经典版马年生肖茅台酒售价1951元/瓶，精品茅台酒售价2410元/瓶。A股上市公司中报披露日历显示：贵州茅台、安琪酵母即将于本周五(8月15日)同日披露中报业绩；7月31日，东鹏饮料已经披露中报业绩及分红预案：上半年营业总收入124.43亿元，同比去年增长...证券之星
8月10日 周一
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海内外航天航空产业景气共振，航空航天ETF华夏（159227）午后逆势拉升
8月10日，三大股指午后涨跌不一，其中航天航空板块逆势拉升。截至下午14:10，航空航天ETF华夏(159227)涨1.38%、通用航空ETF华夏(159230)涨1.03%。相关成分股中航沈飞涨3.74%、中航西飞涨2.65%、航天发展涨2.38%，航天电子、航发动力、国博电子等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)消息面上，8月5日，SpaceX披露截至2026年6月30日的二季度业绩，营收78.14亿美元、同比增长92%，调整后EBITDA达35.38亿美元、同比增191%，三项核心指标全面超预期。过去市场长期担忧商业航天“只烧钱不赚钱”，星链为国内卫星互联网的商业闭环...证券之星
8月10日 周一
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【券商聚焦】国盛证券重申小米集团-W（01810）买入评级 看好AI赋能人车家生态
金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，小米集团-W（01810）手机业务短期出货量承压，根据IDC数据，2026年第二季度小米出货量为3120万部，同比减少26.3%，公司战略性压缩低端产品出货量并转向更高价位市场。面对上游存储芯片成本压力，小米官宣年内第三轮涨价，多款主力机型价格上调300元至500元不等。该行认为，随着后续存储成本涨幅收窄、产品结构优化及提价节奏趋于顺畅，手机业务毛利率趋势有望企稳。汽车业务方面，小米正式发布全新昆仑技术架构，并基于此推出小米澎程系列增程SUV——N90Max和N70Max，预售价分别为29.99万元和25.99万元，预计9月上市交付。昆仑架构涵盖三大核心技术：昆仑平台实现“智能可变大空间”，支持18种空间组合；昆仑超级增程采用大电池方案，N90Max纯电续航464km，百公里最低CLTC电耗15.85kWh，综合续航最高达1705km；昆仑全域安全则采用铠甲笼式车身及针对增程车优化的龙甲电池体系。AI能力方面，小米具身基座模型Xiaomi-Robotics-1正式开源。该模型预训练使用超10万小时、覆盖超1700个场景的UMI数据，后训练使用超1万小时跨本体数据，将通用动作生成能力映射至实际机器人，使其理解并执行自然语言指令，在四项主流模拟基准测试中平均成功率领先。该行指出，基于Mimo、Miloco及Robotics系列模型，小米已形成覆盖通用AI、智能家居、具身智能的模型生态，有望在多场景中产生协同效应。该行重申“买入”评级，看好AI探索对人车家全生态的赋能潜力及澎程系列后续市场表现。预计小米2026-2028年收入为4624/5316/5973亿元，non-GAAP净利润为271/322/374亿元。基于消费电子主业20倍2027年预测市盈率及汽车与AI创新业务2.5倍2027年预测市销率，给予目标价48港元。风险提示：手机竞争超预期，存储成本上升超预期，IoT 进展不及预期，智能车竞争超预期，模型商业化不及预期。金吾财讯
8月10日 周一
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【券商聚焦】财通证券首予H&H国际控股（01112）买入评级 指公司经营拐点明确
金吾财讯 | 财通证券发布研报指，H&H国际控股（01112）作为全家庭营养健康龙头，经营势能明确向上。2025年以来公司成人营养及护理（ANC）业务稳健增长、婴幼儿营养及护理（BNC）业务底部强修复、宠物营养及护理（PNC）业务盈利显著改善，同时随着降债节奏加速、财务费用率下行及非核心资产减值影响趋弱，预计盈利水平将逐步回归合理区间，当前处于明确的经营拐点。在ANC业务方面，Swisse龙头地位稳固，定位“自然+科学营养”并构建全生命周期矩阵。未来增量主要来自两方面：一是国内保健品行业监管加严，中小品牌出清，Swisse有望凭借合规及头部优势，在抖音及跨境渠道持续提升份额；二是东南亚营养健康市场方兴未艾，Swisse凭借国际品牌效应和丰富的国际化运营经验前瞻性布局，2025年ANC其他市场同比增速达36%。在BNC业务方面，新旧国标切换已于2025年完成，合生元奶粉恢复增长，并推出添加HMO等成分的派星2.0新品。截至2026年6月30日，合生元在超高端婴配粉市场份额达到20%，同比提升5.4个百分点。受益于行业性召回事件带来的客群转换、专卖店及线上渠道高增以及持续的产品创新，26年上半年婴配粉增速高达50%以上，板块底部反转逻辑清晰。在PNC业务方面，宠物营养赛道潜力巨大，结构升级驱动盈利改善。公司旗下ZestyPaws领跑北美高端宠物营养市场并持续开拓新渠道；SolidGold则主动优化北美低效渠道，同时推进中国本土化供应链落地，板块盈利水平逐步进入上升轨道。该行预计公司2026-2028年营业收入同比增长18%/9%/8%，归母净利润同比增长297%/22%/19%，对应PE分别为11倍/9倍/7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示主要包括行业竞争风险、出生率下滑风险、汇率及利率波动风险、食品安全及合规风险等。金吾财讯
8月10日 周一
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博泰车联（02889）盘中上涨6.2% 机构指收购成都明夷为其打开全新成长空间
金吾财讯 | 博泰车联（02889）早盘探底回升，一度涨逾9%，午后持续走高。截至发稿，最新报167.80港元，涨幅6.20%，成交额1.35亿港元。消息面上，国盛证券指，博泰车联近期通过收购国内稀缺光电芯片标的——成都明夷，成功将AI光通信芯片布局落地。国盛证券认为，此举不仅让博泰车联充分享受光通信电芯片需求高增及国产替代的行业红利，更为其打开了全新的成长空间，维持“买入”评级。根据公告，博泰车联将以不超过14亿元人民币的对价，收购成都明夷约70%的股权。研报指出，成都明夷是国内极少数能够实现单通道100GTIA电芯片量产的企业，其产品广泛应用于400G/800G光模块中，射频前端芯片性能指标对标国际头部厂商，具备替代国际领先通信芯片的潜力。而在AI大模型驱动下，光通信电芯片需求激增，25G及以上高速率电芯片的国产替代空间广阔。金吾财讯
8月10日 周一
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【异动股】分立器件板块下挫，锴威特(688693.CN)跌11.69%
今日午盘，截至14:00，分立器件板块下挫。锴威特(688693.CN)跌11.69%报82.46元，炬光科技(688167.CN)跌11.03%报196.53元，扬杰科技(300373.CN)跌4.37%报92.69元，新洁能(605111.CN)跌4.35%报54.55元，长光华芯(688048.CN)跌4.34%报273.14元，源杰科技(688498.CN)跌3.71%报1305.24元，宏微科技(688711.CN)跌3.58%报24.76元，东微半导(688261.CN)跌3.28%报70.99元。财华社
8月10日 周一
